【期现】现货（以蒙5为例）1718元，焦煤主力合约环比-8至1769.5元，基差环比+8至-51.5元。现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1830元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格环比至1595元。
【供给】汾渭样本来看，周度供应环比+12.98至817.31万吨。其中，原煤产量环比+11.16至584.22万吨，精煤产量环比+1.82至233.09万吨。
【需求】受利润与需求环比改善影响，焦炭日均总产量环比+3.9至112.6万吨，钢厂与焦化厂均有增量。其中，全样本焦化厂产量环比+3.8至65.4万吨，钢厂环比+0.1至47.1万吨。
【库存】Mysteel口径来看，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）环比-7.4至3227.7万吨。其中，523家矿山库存环比-18.7至421.1万吨，110家洗煤厂环比-5.5至82.6万吨，全样本焦化厂+36至939.5万吨，247家钢厂+8.4至749.1万吨，16港+10.9至782万吨，口岸-38.5至253.4万吨。
【观点】本周钢厂维持增产去库趋势，铁水产量增幅明显，关注后续钢材需求能否承接产量上升。基本面上，供需双增，总库存环比下降。供应来看，汾渭口径下，周度供应环比+12.98至817.31万吨，其中原煤产量涨幅大于精煤。需求来看，钢厂复产节奏加速，本周日均铁水产量增幅明显，环比+3.83至234.5万吨。库存来看，焦煤总库存环比-7.4至3227.7万吨，其中钢厂、焦化厂与港口库存环比上升，矿山、洗煤厂与口岸环比下降。近期利润环比修复下，炭元素供应上升明显，短期内盘面或呈现宽幅震荡。展望后市，5月中下旬钢厂复产仍有空间，后续持续关注产量持续上升背景下钢材库存去库的持续性，操作上，区间操作为主，技术上关注上方2030一线压力。
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