卓创资讯猪肉市场分析师高婷婷
【导语】4月河南猪肉价格与全国市场同频调整，目前河南均价略低于全国均价，受原料端毛猪产能不断释放的利空影响，屠宰企业收猪顺畅，4月屠宰量继续缓慢提升，猪肉供应相应增加，因下游需求跟进乏力，供应增速大于需求增速，因此猪肉价格月内僵持下跌。5月供应端仍存压力，需求端维持缓慢提升，预计月均价环比4月小幅下跌。
从价格走势来看，4月猪肉价格以跌为主，从月均价来看，同环比均呈涨势。如图1所示，2024年4月河南及全国白条猪肉价格以下跌为主，河南均价略低于全国均价。据卓创资讯统计，截至2024年4月26日，河南开封2.5-3.5cm白条猪肉价格19.0元/公斤，较月初19.65元/公斤下跌0.65元/公斤，跌幅为3.31%；月均价为19.26元/公斤，环比3月上涨0.65元/公斤，涨幅为3.50%，同比去年上涨1.59元/公斤，涨幅为9.0%。
4月内河南猪肉价格呈僵持偏弱的走势，主要原因是终端消费提量有限，下游拿货商压价采购，区域内竞争激烈。猪肉价格下跌对订单增量刺激有限，但猪肉价格上涨时，终端抵制情绪较浓厚，市场成交滞缓。为保市场占有率和维系固定客户，屠宰企业持续亏损让利，白条价格难有支撑。
屠宰企业仍以鲜销为主 终端需求缓慢增量
2023年屠宰企业一致看好下半年行情，因此上半年分割入库占比较大。河南TOP3企业牧原肉食、大红门肉类食品、双汇食品在去年均有一定比例的冻品入库，目前去年入库的冻品面临到期问题，且占用资金较大，河南整体冻品库容率高于全国平均水平，因此4月屠企仍严卡入库比例，白条仍以鲜销为主。
如图2所示，2024年4月河南重点样本屠宰企业鲜销量日均为2.02万头，日均环比3月涨幅为9.60%，日均同比去年同期降幅为1.94%。通过鲜销数据来看，本月中旬开始，河南鲜销量增幅明显。随着冰箱库存的不断消化，家庭采买逐渐恢复。气温不断回升，旅游聚餐等活动的增加，肉类需求随之增量。
猪肉鲜销量直接反映终端需求的变化情况。2023年5月河南样本屠企日均鲜销量为2.15万头，较4月2.06万头增加0.09万头，增幅为4.37%。借鉴历史需求变化规律，预计今年5月河南鲜品白条猪肉增幅为4.0%以上。综合来看，白条猪肉供应充足。
4月高位下滑僵持走跌，预计5月河南白条猪肉价格先跌后涨，月均价环比4月小幅偏弱。
当前白条价格仍以成本定价为主，供应端定价话语权较大。展望5月，五一假期期间，终端或以消化库存为主，白条猪肉价格稳中偏强概率较大。节后需求惯性回落，河南地区饮食习惯以前三级瘦白条为主，肥白条走货愈发艰难。随着气温不断拉升，肥猪价格下滑，中大猪猪源不断释放，市场短时供应仍充足，综合来看供增需减，上旬价格或偏弱下跌。5月理论出栏量仍处低位，月内可出栏的标猪猪源有限，下旬若二次育肥择机进场，加之屠宰量继续提升，预计标猪价格上涨支撑，白条猪肉届时将跟涨。
综上所述，5月供应端压力仍存，需求端虽继续保持增势，但供应增加预期高于需求增加预期，因此卓创资讯预测5月河南白条猪肉价格走势或先跌后涨。
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