11月27日，焦煤盘面大幅上涨，主力合约2401盘中价格最高上探到2162.5元/吨，涨幅达6.68%，截止发稿涨幅仍在5.5%以上。焦煤盘面大涨的主要原因有以下几个方面：
1、近期国内安全事故频发，安全检查升级。上周召开的国务院常务会议研究加强岁末年初安全生产工作。指出岁末年初各类事故易发多发，要坚持举一反三，严查密防各类风险隐患，坚决防范遏制重特大事故发生，全力维护人民群众生命财产安全。上周国务院安委会发布对山西省矿山安全生产帮扶指导工作方案，帮扶指导工作组于2023年11月下旬进驻，至2024年5月结束，对煤矿企业重点检查十一项内容，并推动矿山淘汰退出、整合重组和升级改造等计划的制定和落实。经Mysteel调研，中阳区域23日上午接到停产通知的煤矿均已停产；离石区域也从23日开始执行白班生产夜班停产政策；其余区域暂未接到停产检查通知，但因安全检查严格，各煤矿也多自查自纠。从统计数据来看，吕梁地区共停产煤矿26座，其中事故停产5座、安监检查停产17座、井下原因停产3座，检修停产1座，共影响原煤日产量13.7万吨，复产时间未定。在高压安检之下，在产煤矿短期供应也难有明显增量。
2、近期钢厂盈利情况有所好转，铁水产量处于高位，煤焦需求依然较强。上周焦企第一轮提涨全面落地，同时在22日焦企开启第二轮提涨，涨价幅度为100-110元/吨。目前独立焦企吨焦利润为-53元/吨，环比回升29元/吨，预计第二轮提涨落地后，焦化企业盈利有望明显改善，有利于提升焦企生产积极性以及补库热情，对于焦煤需求有一定提升。
3、据Mysteel数据，上周焦煤总库存2964.5万吨，环比上升50.3万吨，焦炭总库存879.3万吨，环比上升5.1万吨。目前煤焦库存虽然有一定累库，但仍处于历年同期低位水平，在煤焦绝对的低库存水平，叠加后续冬储补库预期下，使得价格弹性放大。
整体来看，尽管此前市场对于年末煤矿安全检查已有预期，但最近安全事故频发叠加煤焦绝对的低库存水平放大价格弹性，对于焦煤供需将形成阶段性影响，焦煤盘面走势也有一定的冲高动力，后续持续关注政策执行情况。（光大期货黑色团队）
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