早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一，集运指数（欧线）涨超4%，低硫燃料油（LU）、豆二涨超2%，豆粕、20号胶（NR）涨近2%。跌幅方面，纯碱、玻璃跌近4%，焦煤跌近2%。
广发证券展望2024年玻璃行业
①需求端：地产竣工给浮法玻璃需求带来一定压力，光伏玻璃需求将边际改善，药用玻璃继续受益于结构升级。2024年地产竣工给浮法玻璃需求带来一定压力；由于硅料和组件价格在2023年快速下滑，刺激终端需求装机增长，2023年下半年和2024年光伏玻璃需求有望边际改善；药用玻璃总量需求相对稳定，药品集中采购的持续推进对高端中硼硅模制瓶带来持续需求增量。
②供给端：关注光伏玻璃新增供给变化。光伏玻璃新增供给2021年开始加速扩张，2022年全年光伏玻璃产能增加3.55万吨，产能增幅达到77%，而由于景气度持续回落和政策约束，2023年1-10月产能增加2.04万吨/天，预计全年产能增幅约30%，展望2024年光伏玻璃产能增幅约为20-25%，关注新增供给变化带来的可能超预期；2023年随着浮法玻璃景气度回升，2023年10月行业在产产能已经恢复到17.2wt/d日熔量，同比+5%，接近2021年高位，行业在建产能1.0wt/d（未来几年投产，投产时间不确定），待复产产能2.0wt/d，潜在可冷修产能约2.6wt/d，2024年存在一定压力。
③龙头盈利将继续保持领先优势。浮法玻璃和光伏玻璃行业内各企业盈利能力继续呈现分层格局，龙头公司成本曲线能与行业持续拉开距离背后主要是龙头企业具备领先的核心竞争力。
④成本端：纯碱价格存回落预期。据卓创资讯，10月初国内纯碱周度产量达到68.7万吨，较9月初周产量提升23%（新增供给主要来自远兴能源天然碱一期项目部分装置投产），同期纯碱主要下游需求增幅低于供给增速（浮法玻璃+光伏玻璃日熔量提升幅度不足5%），9月以来纯碱持续累库，我们预计2024年纯碱成本将进一步回落。
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