研报正文
【品种观点】
巴西港口问题凸显，市场开始担忧大豆到港。巴西运力问题凸显，市场担忧国内11月大豆能否如期到港。巴西新作大豆种植面积增至4530公顷，产量预期达到1.641亿吨。俄菜籽收获，市场预期后续国内增加供给国内大豆库存下降，国内豆粕和菜粕库存回升，双粕成交一般。生猪疫病高发，豆粕阶段性消费预期降低，双粕保持振荡思维。
【操作建议】
双粕2401振荡走势为主，日内交投为宜。豆粕2401压力位4100；菜粕2401合约压力位3100，支撑位2850。关注豆菜粕01价差扩大至1087，注意获利了结。
【现货情况】
截止11月2日，豆粕现货均价报价4234元/吨，环比上涨45元/吨，成交2.17万吨，豆粕基差均价4181元/吨，环比上涨33元/吨，成交1.75万吨，豆粕主力合约基差243元/吨，环比0元/吨。
菜粕现货报价3116元/吨，环比上涨30元/吨，成交0吨，菜粕基差报价3128元/吨，环比上涨40元/吨，成交0吨，菜粕基差208元/吨，环比下跌27元/吨。
【利多因素】
巴西帕拉纳瓜港上周由于火灾而临时关闭，且9月以来巴西港口拥堵，中国采购偏向美豆，在巴拿马运力继续下降之际，市场开始对11月大豆能否按时到港存疑。
【利空因素】
生猪价格低廉，养殖业亏损严重，饲料厂尽可能下调蛋白粕用量或者用相对廉价的蛋白粕，菜粕在价格上有一定优势，整体粕类需求有限叠加供应增加预期，现货随盘波动，基差报价仍有下跌空间。
监测数据显示截止到10月31日，10月船期累计采购了1214.4万吨，11月船期累计采购了745.8万吨，12月船期累计采购了198万吨，1月船期累计采购了39.6万吨，2月船期累计采购了297万吨，3月船期累计采购了396万吨。
【风险因素】
国际原油，美元，地缘政治。
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