研报正文
概述
今日PVC主力合约呈震荡上行。宏观方面，潘功胜指出，今年以来，中国经济持续恢复、总体回升向好。
成本端来看，国内电石供应偏宽松，价格持续处于低位，对PVC支撑减弱。供应面来看，十月检修计划多但时间短，开工上升，供应偏宽松。下游需求不足，“金九银十”传统旺季需求恢复不及预期，需求改善被证伪。
PVC仍处于正向市场，期现货市场价格重心下移，基差今日扩大。PVC社会库存小幅上涨，去库进程受阻。房地产行业指数震荡整理，各地区房地产利好政策频出，标普评级在报告中表示房地产行业即将触底且未来几年内的行业发展水平可能将继续在底线附近徘徊。总体来说，PVC需求情况不乐观，短期将维持偏弱震荡，后续主要关注宏观经济和国内需求恢复情况。
一、基本面情况
PVC主力合约V2401，开盘价格为5980元/吨，盘中震荡震荡，盘尾收涨。最高5996元/吨，最低5934元/吨，收报5973元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅为0.35%，全天总手802026手，持仓960790手，日增仓+13303。
从现货价格来看，PVC现货价为5842元/吨，价格维持稳定。具体来看，国内主流市场价，电石法市场价为：华北主流价格5610元/吨，华东主流价格为5887元/吨，华中主流价格5780元/吨，华南主流价格5923元/吨;乙烯法市场价为：华东乙烯法6038元/吨，华南乙烯法6100元/吨。
二、成本端情况
今日，电石现货价格为2967元/吨，价格维持低位震荡。乙烯现货国际市场价(东北亚)为880元/吨，价格下降;国际市场价(东南亚)为920元/吨，价格上涨。烧碱价格为1013元/吨，价格稳中有降，氯碱综合成本上涨，预计PVC价格有一定支撑。
三、供给情况
聚氯乙烯当前开工率为78.35%，较上期下降2.17%。具体来看，电石法PVC开工率为76.89%，较上期上下降2.23%;乙烯法PVC开工率为82.79%，较上期下降1.96%。本周开工率整体下降。十月检修计划增多，但持续时间较短，甘肃银光12万吨10月7日起检修一周，陕西北元125万吨轮修，新疆中泰(圣雄厂区)60万吨预计10到11月轮休，沧州聚隆40万吨节前短停，山东信发75万吨计划10月中下旬轮修，乐金渤海40万吨计划10月中旬检修，广西华谊40万吨计划11月全停检修，鄂尔多斯氯碱80万吨、唐山三友40万吨计划11月份检修。长停装置(3个月以上)87万吨:河南神马、泰汶盐化、内蒙晨宏力、衡阳建滔、山东东岳、德州实华开车待定。霍家沟10万吨产能技改转产PVDC，产能剔除。社会库存为43.65万吨，环比上涨0.14%，目前库存基数较大，给后续基本面改善造成较大压力。
四、需求情况
今日房地产申万行业指数为2450.48,房地产销售明显回暖，政策利好初现。行业新闻：1、杭州优化调整房地产市场调控措施。2、央行16日称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展1060亿元逆回购和7890亿元MLF操作，中标利率均保持不变。3、10月16日，标普评级在报告中表示，对中国房地产开发商来说，好消息是行业即将触底。坏消息是，未来几年内的行业发展水平可能将继续在底线附近徘徊。
中国塑料城价格指数为852.89，呈震荡下行态势。农膜开工率40.14%，环比上涨0.63%;管材开工率35.83%，环比下降1.34%;包装膜开工率52.78%，环比下降1.03%。除农膜外，管材和包装膜开工率均下降。
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