研报正文
【品种观点】
10月外盘纸浆报价继续上调，对国内市场形成支撑。近期纸浆现货市场可外售货源紧张，业者普遍随行就市，市场交投积极性一般。原纸厂家需求较前期改善，采购积极性提升，短期纸浆市场价格或震荡偏强。
【操作建议】
观望或逢低做多
【利多因素】
纸浆主流港口样本库存量为186.9万吨，环比下降2.4万吨，库存继续呈现下降趋势；部分下游需求小幅下降：双胶纸开工率环比-0.3%，铜版纸开工率环比+0.3%，生活用纸产能利用率68.57%，环比+0.36%；Suzano宣布中国市场10月份桉木浆报盘涨价30美元/吨；Arauco公司公布10月份报盘，其中，针叶浆银星730美元/吨，涨40美元/吨；本色浆金星本轮无量供应；阔叶浆明星580美元/吨，涨30美元/吨（本月仅供应75%的数量）。
【利空因素】
据海关数据显示，2023年7月漂白针叶浆进口数量72.76万吨，环比-14.97%，同比+36.49%。全年累计进口量527.86万吨，累计同比+25.77%；据PPPC，世界20国商品浆供应商库存5月底为57天（标准计算方式），其中漂白软木浆库存天数较上期增加1天，为54天（4月份修正数据为53天），漂白硬木浆库存天数减少1天，为60天。
【风险因素】
人民币汇率；原油价格波动；下游纸企开工；资金面情况。
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