摘要：
前期我们同相关产业、投资机构赴华北东北玉米主产区调研。整体看，今年雨水条件较好，虽然部分地区光温条件略有瑕疵，但整体年景基本确定性丰产。其中东北地区的辽宁及蒙东、华北地区的河南单产增幅较为显著。面积方面受到前两三年较高的种植收益，以及东北地区玉米-大豆比价、华北地区玉米-杂粮比价优势，今年预计全国面积增加超1500万亩。产量方面，结合春季面积调研、秋季产情调研情况来看，今年确定性丰产，预计全国单产提高超5%、产量增幅接近10%，产量增加2000-2500万吨左右。从9月底至国庆期间的现货价格表现来看，华北先跌且跌幅较大，而后东北产区开秤价也高开低走、南北港价格逐步走弱，也反映丰产预期兑现以及季节性上市的卖压冲击。预计国庆节后期现价格仍将反映季节性上市压力，而到11月份之后需要更多关注农户售粮节奏和下游建库心态的博弈。
正文：
面积方面，受到前两三年较高的种植收益，以及东北地区玉米-大豆比价、华北地区玉米-杂粮比价优势，今年预计全国面积增加超1500万亩。其中东北23年玉米面积主要在黑龙江和内蒙古增加明显，吉林和辽宁变化有限，其中黑龙江主要来自大豆改种玉米、内蒙古主要来自杂粮改种玉米以及扩种。结合春季面积、秋季产情调研情况来看，华北地区大豆/玉米套种增加明显，但玉米比重仍大，部分地区也有杂粮、花生改种玉米的情况。此外，根据西北地区调研情况结合其它地区的草根了解，棉花改种玉米、粮食耕地扩增，玉米增幅较为明显。
图1：东北面积预估
图2：华北面积预估
单产方面，整体看今年雨水条件较好，虽然部分地区光温条件略有瑕疵，但整体年景基本确定性丰产。从华北地区产情调研来看，尽管收割后期有雨水，但果穗基本灌浆结束，豫南部分地区呕吐毒素超标，但河南整体单产同比增幅显著；山东东部雨水偏多，中西部产量良好；河北整体表现较好，前期受台风影响的地区范围较小、且并不是主产区，初步预计华北三省平均单产提高超5%。从东北地区产情调研来看，辽宁、内蒙古东部、黑龙江西部雨水条件较好，单产提升显著，而黑龙江西部、吉林西部受到台风降水过多影响，灌浆后期秃尖情况居多，吉林地区整体丰产，果穗长势较好、容重也较高，初步预估东北三省一区单产提高6-8%。
产量方面，结合春季面积调研、秋季产情调研情况来看，今年确定性丰产，预计全国单产提高超5%、产量增幅接近10%，产量增加2000-2500万吨左右。今年市场对玉米增产的定性几无争议，但产量增幅的绝对值却争议巨大，这也和国内产量数据相对模糊有关。笔者更建议关注同比幅度，以及供需-价格、价格-供需的双向角度来逐步印证。后期可根据东北地区上冻后的购销情况来进一步验证、修正产情数据。从9月底至国庆期间的现货价格表现来看，华北先跌且跌幅较大，而后东北产区开秤价也高开低走、南北港价格逐步走弱，也反映丰产预期兑现以及季节性上市的卖压冲击。
图3：东北产量预估
图4：华北产量预估
通过第三方咨询机构钢联数据来看，预计2023年全国产量增加1650万吨，增幅6.4%；单产同比增加4.5%，其中东北地区的辽宁、华北地区的河南单产增幅较为显著，这也和我们调研结果相互印证；预计2023年全国面积增加1100万亩，其中东北春玉米增加570万亩、黄淮海春夏玉米增加390万亩。
图5：全国面积产量预估
据国家气象局农业气象月报显示，东北产区播种以来热量整体充足、水分适宜，利于玉米生长发育。4月下旬至5月上旬前期出现阶段性低温，玉米播种出苗延缓；5月中旬至6月，大部土壤墒情良好，温度适宜，利于玉米播种出苗和幼苗生长；但6月东北地区西部部分地区温高雨少，土壤持续缺墒，出现轻至中度干旱，玉米长势偏弱。7-8月东北地区大部降水偏多，西部旱情完全解除，利于玉米抽雄吐丝和灌浆，但7月中旬大范围降水使黑龙江西南部、吉林西部、辽宁西北部等地出现“旱涝急转”，8月上中旬黑龙江、吉林北部和西部、辽宁东部出现极端性降水，部分玉米遭受渍涝灾害，出现根系早衰，不利玉米健壮生长。9月气温偏高、日照正常，光热条件利于春玉米灌浆结实和籽粒脱水，大部土壤墒情适宜，机收作业条件良好。
华北方面，6-7月，华北和黄淮出现6轮高温过程，河北、山西玉米高温热害指数均为近五年最高，高温少雨加速土壤失墒，河北等地部分地区出现农业干旱，不利于夏玉米播种出苗和幼苗生长、春玉米拔节抽雄，7月11-13日、20-22日的降水过程明显缓解旱情；7月29日至8月1日京津冀出现极端强降水过程，墒情得到显著改善，旱情解除，但河北中南部、河南北部等地部分玉米田遭受偏重渍涝；9月17-30日河南大部、陕西南部出现严重阴雨天气，降水量较常年偏多1~4倍，雨日数普遍有9~13天，多雨寡照不利于未成熟玉米籽粒灌浆，部分玉米品质下降；农田持续过湿影响成熟玉米机收作业，秋收进度同比偏慢。甘肃中西部夏季降水偏少3成以上，气温偏高1~2℃，出现不同程度的旱情，玉米拔节孕穗、开花授粉和灌浆均受到影响。
图6：2023年玉米产情-钢联统计
综合上述天气情况来看，东北7月中旬的“旱涝急转”有效增加了玉米生长的雨水，而9月份整体利于灌浆结实，也基本符合我们的产情预估。华北6-7月的高温热害在7-8月的强降雨天气中得到缓解，9月中下旬河南南部严重归因于天气不利于灌浆结实、品质下降也基本吻合了我们调研中的数据及描述。
图7：国内玉米主产区播种以来气象条件
预计国庆节后期现价格仍将反映季节性上市压力，而到11月份之后需要更多关注农户售粮节奏和下游建库心态的博弈。11月合约的基差走势更多是现货向期货靠拢，短期仍有下行压力。而01玉米争议较大，按照租地成本集港及糙米集港成本测算，2500-2550有较强的成本支撑，但今年丰产预期兑现、以及中下游建库意愿不足、叠加上游农户认卖的心态，成本很难成为铁底，关注10-11月季节性卖压冲击阶段的底部支撑。
（张大龙 中粮期货研究院农产品资深研究员 投资咨询资格证号：Z0014269）
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/28197.html，转载请注明来源