研报正文
一、行情回顾
螺纹2401主力合约本周收出了一颗上影线1个点，下影线25个点，实体96个点的阴线，本周开盘价：3786，本周收盘价：3690，本周最高价：3787，本周最低价：3665，较上周收盘跌83个点，周跌幅2.2%。
二、消息面情况
1、中钢协：2023年1-8月，主要用钢行业运行总体平稳。建筑业持续低迷，其中房地产主要指标继续下降，降幅略有加深;基础设施建设投资保持增长，增速继续放缓。
2、2023年1-8月，主要用钢行业运行总体平稳。建筑业持续低迷，其中房地产主要指标继续下降，降幅略有加深;基础设施建设投资保持增长，增速继续放缓。制造业总体平稳增长，其中机械工业增加值保持增长，机电产品出口额(美元值)降幅略有扩大;汽车产量保持增长，其中新能源汽车产量和汽车出口量继续保持快速增长;船舶行业三大指标大幅上升，继续保持向好态势;家电行业三大白电产品产量保持较快增长;集装箱产量继续下降，降幅收窄。
3、云南玉溪玉昆钢铁集团玉溪本部生产基地计划9月30日起全线关停，届时玉昆本部基地一座1080m³高炉、一座680m³高炉、三条棒材产线以及一条线盘产线将彻底关停，同时，计划于10月15日启动峨山新基地第二座1200m³高炉，届时新基地两座1200m³高炉将同时运转，对应匹配三条棒材产线和一条线盘产线以及一条型钢产线，受此影响，10月份玉昆建筑钢材产量预计15-18万吨，环比减少12-15万吨。
4、贝壳研究：2023年9月中国百城首套主流房贷利率平均为3.90%，与上月持平;二套房主流房贷利率平均为4.57%，较上月降低24个基点。9月首、二套房主流房贷利率较去年同期分别回落25个和34个基点。9月银行平均放款周期为20天，较上月缩短1天，放款速度加快。
5、中国船舶工业行业协会：1-8月，全国造船完工量2798万载重吨，同比增长16.9%;新接订单量5231万载重吨，同比增长86.5%;手持订单量13155万载重吨，同比增长28.9%。1-8月，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的49%、68.8%和53.9%。
三、基本面情况
供给方面，根据数据显示，上周螺纹产量环比增加7.7万吨至255.37万吨，同比减少54.38万吨，近期华北和华东地区部分短检高炉复产，导致周产量在连续八周下降后出现回升。继续关注供应端变化。
库存方面，根据数据显示，上周螺纹社库环比减少24.79万吨至512.1万吨，同比增加26.2万吨，厂库减少4.43万吨至178.32万吨，同比减少47.35万吨，总库存环比减少29.22吨至690.42万吨。钢厂库存、社会库存和总库存连续六期出现去库，继续关注库存变化情况。
需求方面，根据数据显示，上周螺纹表观消费量环比回升6.89万吨至284.59万吨，同比减少35.21万吨，表需再度出现回升。国家统计局数据显示，8月份房地产投资、销售、新开工、施工和竣工同比分别下降19.07%、下降23.95%、下降23.03%、下降28.79和增长10.08%，竣工增速回落，新开工降幅小幅收窄，投资、销售、施工降幅扩大，地产整体表现依然低迷。8月基建(不含电力)投资增速为3.94%，较7月回落0.63%。此外央行数据显示，8月人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元;社融规模增量为3.12万亿元，同比多增6316亿元;8月住户中长期贷款为1602亿元，同比少增1056亿元。社融及信贷数据超预期。
当前宏观稳增长政策加码，央行三季度货币政策例会指出将加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。继续关注需求变化情况。
整体来看，上周螺纹产量环比回升，库存去库幅度有所收窄，但表需小幅增加，数据表现一般。近期美元指数持续上升，商品市场整体承压，但央行三季度货币政策例会释放出政策将进一步宽松的预期，短期螺纹价格呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。
技术面上，从周线上看，本周螺纹2401主力合约震荡下跌，跌破5日和10日均线支撑，周MACD指标有拐头向下迹象;从日线上看，今日螺纹2401主力合约震荡收涨，上方受多条均线压制，MACD指标继续开口向下运行，技术上处于震荡走势。
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