【导读】广发期货：对二甲苯全球供需分析,全球对二甲苯看亚洲，亚洲对二甲苯看中国2009—2022年期间，全球对二甲苯产能………
全球对二甲苯行业区域分布特征明显，亚洲地区不仅是产能最集中的区域，更是消费量最大的区域。多年来该地区巨大的供需缺口带动了全球对二甲苯行业的快速发展。中东、美洲、南亚等地区是全球对二甲苯主要的输出地，尤以中东地区输出量最大；东亚地区是对二甲苯主要的输入地，尤以中国进口量最大。全球对二甲苯看亚洲，亚洲对二甲苯看中国2009—2022年期间，全球对二甲苯产能从3259万吨上升至7318万吨，增长124.5%，年复合增长率6.4%，全球增速低于中国13.2%的增速；全球产量从2708万吨上升至5478万吨，增长102.3%，年复合增长率5.6%。对二甲苯开工率除2014年、2020年、2021年和2022年偏低外，其他年份均在80%以上。亚洲是全球最主要的对二甲苯生产区域，主要集中在东亚、东南亚、南亚及中东等地区，其次是北美和西欧。2021年年底，东亚、东南亚、南亚和中东地区产能分别占全球总产能的65.0%、9.9%、7.8%和7.3%。中国是亚洲最为集中的生产区域。亚洲对二甲苯产能主要分布在中国、韩国、印度和日本。2019年以来，中国不断新建扩建项目，在全球市场的份额显著提升，从2018年不到30%提升至超过40%，2022年中国对二甲苯产能、产量在全球占比分别为49%和44%，是全球最大的对二甲苯生产国，韩国、印度和日本分列第二、第三和第四。全球对二甲苯消费主要集中在PTA行业对二甲苯作为原料用途单一，全球98%以上的对二甲苯用于生产PTA，PTA的生产、消费、价格等变化直接影响对二甲苯行业的运行状况。2013年以来，受益于全球PTA产能及下游聚酯市场的增长，全球对二甲苯消费量持续增长。2009—2021年，全球对二甲苯消费量从2732.0万吨增至5215.3万吨，增长90.9%，年复合增长率5.5%。全球对二甲苯最大消费地在东亚地区全球对二甲苯消费地主要集中在东亚、南亚、北美和东南亚地区，上述地区消费量分别占全球总消费量的76.0%、6.4%、5.9%和5.3%。东亚是全球对二甲苯最大的消费地区，其中中国的消费量最大，约占东亚的88.6%，占全球的67.5%。随着民营炼化一体化项目的投产，中国对二甲苯自给能力持续提升，但仍存在供给缺口，需要由进口补充。韩国、日本国内消费能力有限，大部分对二甲苯出口到中国。全球对二甲苯贸易情况近年来，随着全球对二甲苯行业的快速发展，全球对二甲苯生产和消费区域化愈加明显，贸易呈现“全球以亚洲为中心、亚洲以中国为中心”的格局，贸易流向高度单一化和集中化。亚洲市场是全球对二甲苯贸易最为活跃的地区，而中国是全球对二甲苯进口量最大的国家。全球对二甲苯贸易物流以远洋运输为主。欧洲、中东和美洲因距离东亚地区较远，远洋运输费用大多在80—100美元/吨，因远洋运输船期一般超过2个月，运输期间对二甲苯价格波动可能较大，除非区域间套利窗口持续打开，否则很难刺激贸易商进行区域间套利交易。此外，对二甲苯全球贸易通常以远期船货为标的，贸易链条较长，对二甲苯现货从工厂到最终消费，往往经过多家贸易商转手，是全球对二甲苯贸易量较大的主要原因。中国是全球对二甲苯最大净进口国家2009—2022年期间，随着中国聚酯产业的快速发展，PTA产能大幅增加，进而带动对二甲苯需求快速增长。但国内对二甲苯供应增长速度不及需求，市场缺口不断扩大，对二甲苯进口量持续增加。2009—2022年，中国对二甲苯进口依存度呈现先升后降趋势。其中，2013—2019年，对二甲苯进口依存度超过50%；之后，随着国内对二甲苯新增产能的陆续投产，进口依存度逐步下降，2022年中国对二甲苯进口量为1058万吨，对外依存度降至31%，进口来源主要有韩国、日本、文莱、中国台湾、印度和新加坡等。（作者单位：广发期货）
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