【导读】报告解读：尽管面积减少 美国大豆供应依然庞大,美国农业部的乐观预测和市场共识相左，导致芝加哥大豆期货应声下跌，新作11月大豆收………
周三美国农业部表示，今年秋季美国收获的大豆产量仍将非常庞大，尽管播种面积同比降低，干旱对早期发育的作物构成压力。美国农业部的乐观预测和市场共识相左，导致芝加哥大豆期货应声下跌，新作11月大豆收低32.5美分或2.4%，报1327.75美分。分析师表示，报告显示美国农业部认为（中西部干旱）并未对大豆造成太大影响。美国大豆供应前景高于预期，有助于缓解美国的食品通胀压力，也使得美国大豆在未来几个月里对南美更具竞争力。美国农业部预计2023/24年度美国大豆产量将达到43.00亿蒲，低于上月预期的45.1亿蒲，这主要是因为美国农业部在6月底的年度种植面积报告将大豆种植面积调低了400万英亩；本月美国农业部维持大豆单产预期不变，为创纪录的52.0蒲/英亩。美国农业部将2023/24年度美国大豆出口预期从19.75亿蒲下调至18.50亿蒲，这将导致期末大豆库存达到3亿蒲，比2022/23年度高出4500万蒲，也超出了分析师预期范围的最高值。下面是7月份供需报告的数据要点。2022/23年度美国供需调整：大豆出口调低2000万蒲2022/23年度美国大豆出口调低2000万蒲，从上月预测的20亿蒲降至19.8亿蒲（上年21.52亿蒲）。期末库存调高2500万蒲，从上月预测的2.30亿蒲调高到2.55亿蒲（上年2.74亿蒲）。2023/24年度美国供需调整：单产维持不变，库存用量比远高于上年基于6月30日的种植面积数据，本月将美国大豆播种面积从上月预估的8750万英亩调低到8350万英亩（上年8750万英亩）；收获面积也调低到8270万英亩（上月预估8670万英亩，上年8630万英亩）。美国农业部本月维持大豆单产预期不变，仍为52.0蒲/英亩；大豆产量调低到43.0亿蒲，低于上月预测的45.1亿蒲，尽管略高于上年的42.76亿蒲。在这份报告发布前，14家机构的分析师们平均预期美国大豆单产可能调低到51.4蒲/英亩。我们昨天在《USDA供需报告前瞻：美国大豆单产可能下调，但不排除维持不变》一文中提到，“包括笔者在内的一些分析师认为，不排除本月美国农业部将会维持大豆单产预期不变，因为大豆生长周期要比玉米晚，所以如果未来几周出现充足降雨，大豆作物完全有可能恢复。如果美国农业部选择按兵不动，今年秋季收获的美国大豆产量将接近43亿蒲”。由于供应趋紧，本月美国农业部将美国大豆用量调低了1.35亿蒲，其中国内压榨调低1000万蒲，出口调低1.25亿蒲。美国大豆压榨调低至23亿蒲（上月预测23.10亿蒲，上年22.2亿蒲）；出口从19.75亿蒲调低到18.50亿蒲，低于上年的19.80亿蒲。经过上述调整，新豆期末库存调低5000万蒲，从6月份预测的3.5亿蒲调低到3亿蒲，但是仍然高于上年的2.55亿蒲。2023/24年度美国大豆库存用量比为7.02%，虽然低于上月预测的7.93%，但是显著高于上年的5.90%。大豆年度均价调高30美分至12.40美元/蒲，高于上月预测的12.10美元，但是仍低于上年的14.20美元。2022/23年度全球大豆供需调整：中国进口上调就2022/23年度而言，阿根廷大豆产量维持不变，2500万吨。巴西大豆产量也维持不变，为创纪录的1.56亿吨；出口调高100万吨，从9300万吨调高到9400万吨；国内压榨调低50万吨，从5350万吨调低到5300万吨。2022/23年度中国大豆进口调高到9900万吨，高于上月预期的9800万吨。2023/24年度全球供需调整：中国进口下调就2023/24年度供需而言，全球大豆产量调低到4.0531亿吨，低于上月预期的4.1070亿吨，高于上年度3.6957亿吨；期末库存调低到1.2098亿吨，上月预期1.2334亿吨，上年1.0132亿吨。美国大豆产量调低到1.1703亿吨，低于上月预测的1.2274亿吨；出口调低到5035万吨，低于上月预期的5375万吨；中国大豆进口预期调低到9900万吨，低于上月预期的1亿吨。阿根廷大豆产量维持不变，4800万吨，压榨调高25万吨，达到3625万吨。
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