卓创资讯分析师李欢
【导语】热轧板卷应用范围较广：既可作为中间品，进行冷轧、涂镀等操作的产业链延伸；也可以直接面向终端客户。就热轧板卷终端客户行业来看，主要为机械、建筑、船舶、集装箱、汽车、五金家电等。截至5月份，就各个行业表现来看，热轧板卷需求并不乐观。
就热轧板卷下游行业占比来看，最大的下游行业为冷轧板卷，占热轧板卷总需求量的50.84%，第二大行业则为机械行业，占比达到17.16%，近几年，机械、建筑、集装箱等终端行业经历2021年高速发展后，产销量呈现同环比持续下滑局面，致使热轧板卷终端需求量少，贸易商出货难度加大。
冷轧板卷需求量增幅小于热轧板卷供应量增幅
冷轧板卷作为热轧板卷最大的下游行业，2023年，产量呈现小幅增加局面。就卓创资讯调研数据显示，5月第三周，冷轧板卷周度产量达到113.33万吨，较去年同期同比增加16.38%，较上周增加0.81%。近期冷轧板卷产量提高，主要是因为进入5月份，原材料价格跌幅扩大，成本线下移速度超过钢材价格跌速，使得短期冷热轧板卷产量有所提高。可以说，冷轧板卷成为目前产销量唯一正向增长的下游行业。
由于冷轧板卷为热轧板卷产业链的延伸，因此进行冷轧的热轧板卷资源多自热轧产线轧制完毕后，直接再厂内进行下一步轧制，该部分资源不流向市场。而流向市场的热轧板卷资源被统称为商品卷，就2023年商品卷产量来看，基本每个月均处于历史高位水平。可以说虽然冷轧板卷增产，但是其增产幅度小于热轧板卷产量增幅，从而使得2023年流向市场的热轧板卷仍旧呈现增加局面，市场流通的热轧板卷供应压力偏高。
热轧板卷终端行业表现一般，需求难有起色
在商品卷范畴来看，其主要面对的下游行业为各个终端，下面就机械、建筑、集装箱等具有代表性的行业进行分析介绍。
机械行业
机械行业的代表产品——挖掘机，作为基建投资的晴雨表，其产销情况一直以来备受关注，近几年来看，挖掘机行业自2021年5月份开始，产销量呈现同比下滑局面，到2023年，继续延续下滑局势，从而挖掘机对板材产品需求量呈现逐年递减状态。具体数据来看，2023年4月份，挖掘机行业对板材产品消耗量在28.32万吨，同比减少23.5%，环比减少16.75%。由于每年的3-4月份为挖掘机销售旺季，随后其销量逐渐下滑，因此预计2023年挖掘机对板材产品需求或保持低迷状态。
建筑行业
地产建筑等领域在热轧板卷总需求量的占比为10%左右，近几年地产行业遇冷，地产相关数据增幅均为负值，因而，地产行业对于热轧板卷的需求量也保持下降趋势。基建方面，在2021年“基建潮”过去后，2023年基建领域对于热轧板卷需求表现不温不火，整体来看，建筑行业对热轧板卷需求难有放量表现。
集装箱行业
近三年集装箱行业用钢情况来看，基本呈现逐年下移状态，集装箱市场经历由2021年的“一箱难求”到2023年的“空箱堆积”转变。由于目前港口空箱堆积仍旧较严重，市场对于新产集装箱的需求呈现下滑局面，最新数据显示，4月份集装箱对于热轧板卷需求量在25.8万吨。目前来看，2022年开始，集装箱产销量逐渐下降后，目前仍旧延续下降局面，预计2023年集装箱行业难以成为拉动热轧板卷需求的行业。
2023年热轧板卷需求情况预测
就以上分析可以看出，热轧板卷下游行业冷轧板卷产量保持增加局面，但其增幅小于热轧板卷产量增幅，从而使得热轧板卷流通在市场上的供应压力仍旧偏高。而终端行业需求多处于不景气状态，难以提振热轧板卷需求量。因此在供应增，需求不振的同步作用下，预计热轧板卷供需失衡格局或将加剧，热轧板卷市场需求恢复尚需时间。
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