中信期货研究员杨力
镍：供应端，电镍产量上升，进口存增量预期；需求端，下游不锈钢近月有增产预期，合金需求好转。整体来看，宏观面，国内经济复苏斜率放缓，政策刺激预期有限；制造业 PMI数据不佳拖累需求。目前镍产业利润偏高，有望进一步刺激供给增长，由结构性过剩转为全面过剩。总之，沪镍供应增长预期偏强，中期释放进程暂未有明显延期，价格上方面临压力。风险因素：供给增加，库存累积（下行风险），需求上升（上行风险）。
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