Mysteel：建筑原材料周报（5.22-5.26）
【导读】Mysteel：建筑原材料周报（5.22-5.26）,核心观点基本面情况上周建材价格以跌为主，全国螺纹钢均价周环比下跌125元/吨………
核心观点基本面情况上周建材价格以跌为主，全国螺纹钢均价周环比下跌125元/吨。上周随着部分钢厂的陆续复产，产量端的压力再度累积，Mysteel调研的螺纹产量数据环比回升，同时考虑到雨季将至，需求预期偏弱，而上周螺纹表需也确实降至297.52万吨/周的水平，进而导致总库存去库速度进一步放缓。在产量回升且需求下降的预期驱动下，上周盘面价格走弱带动现货价格下滑，由于市场悲观情绪浓厚，期现商与现货商争相出货，因此导致螺纹钢现货价格跌幅较大。当下正处旺季转淡季的窗口期，市场上淡季不淡的声音逐渐风起。考虑到需求预期偏弱，叠加当前钢厂自主减产的持续性不足，因此今年螺纹钢的淡季价格或许需要更低的产量才能使其企稳，负反馈有望继续，短期内难言结束。今年厄尔尼诺气象事件大概率会发生，在厄尔尼诺状态下，高温和雨水天气可能来的比以往更早且更剧烈，所以天气因素将会对需求预期造成较大影响。另外考虑到地方城投债问题的隐患以及继续下降的4月地产新开工数据，这些均会给后期建材需求带来压力。同时考虑到今年碳元素供应端长期偏宽松的压力，这将驱动后期钢材成本进一步下移。综合来看，市场对后市信心不足，钢价短期仍跌势难改，6月螺纹钢价格或呈现震荡下探、波动加剧的局面，企稳尚需时间，需关注地产修复力度及粗钢压减落地推进情况。建筑业方面核心观点：上周消费环比继续下降，刚需和投机采购节奏放缓。展望6月，考虑到雨季影响，建材消费预计环比稳中趋弱。上周建材消费环比降幅5.4%，受上周期货和现货市场微幅修复后再度回落，市场信心受挫，投机采购情绪不佳，且低价出货也略有不畅，现阶段刚需和投机采购节奏放缓，去库幅度收窄，因而影响整体消费水平。上周全国水泥出库量576.25万吨，周环比下降1.81%，年同比下降26.63%，整体出库量小幅下降。上周全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1802.6万吨，周环比上升2.11%；产线开机率为67.48%，周环比下降0.19个百分点，产能利用率为43.27%，周环比提高0.89个百分点。上周全国混凝土产能利用率为13.30%，周环比降低0.07个百分点；发运量方面周环比降低0.52%，年同比下降21%。一、建筑材料价格行情![]()
二、建筑材料行情分析（一）钢材1.建筑钢材核心观点：上周螺纹钢价格以跌为主，负反馈难言结束，预计6月价格仍有下行风险上周螺纹钢复盘分析上周螺纹钢价格震荡偏强，全国螺纹钢均价周环比下跌125元/吨，其中华东、华中、地区跌幅居前，西南、西北地区跌幅次之，华北地区跌幅最小。产量方面，上周小样本螺纹产量为270.38万吨，环比增3.76万吨。长流程整体环比依旧减量，主因在于铁水减量或坯料直接入库，短流程因集中于华南、华东和西南，因前期短流程以大面积减产/检修，叠加其生产状态调整相对灵活的特性，导致上周个别电炉企业有临时复产增量的现象，因而整体环比略有增量。库存方面，上周螺纹钢总库存环比降27.14万吨至848.24万吨，降库幅度进一步收窄。厂库方面，由于产量回升叠加下游拿货谨慎，上周钢厂库存降库幅度明显收窄；社库方面，上周降库幅度也有所收窄，主因在于上周期货和现货市场微幅修复后再度回落，市场信心受挫，投机采购情绪不佳，且低价出货也略有不畅，因此整体降幅持续收窄。需求方面，上周小样本螺纹表需在297.52万吨，环比降13.11万吨。上周由于终端集采进入尾声，叠加价格走跌下，投机需求明显缩水，下游以刚需拿货为主，因此导致表需进一步回落。下月展望产量方面，目前随着钢厂的复产，铁水产量经历过短暂下行之后重新出现抬头。另外考虑到螺纹钢产量已经处在较低水平叠加库存持续去化，所以后期可能有转产螺纹钢的现象发生。此外，若按照以往的季节性规律，6月上中旬是螺纹产量上升时间段，预计6月螺纹钢周产量可能保持在270-290万吨/周。库存方面，在产量回升和需求下降的预期下，6月螺纹钢总库存或呈现先累库后降库的趋势。按照以往经验，螺纹钢总库存将在6月上旬迎来累库，直到下旬钢厂停产检修后开始去库。若按照该预期演绎，只有在库存形成有效且持续去库的局面后，螺纹钢价格方可底部企稳。需求方面，根据5月对下游施工企业的调研反馈：当淡季来临后，企业会降低钢材的集采量，以维持较低的用钢水平来度过淡季。按照以往经验，螺纹钢表观需求在6月初时便开始了持续下降，在对比去年6月螺纹钢表需低点280万吨/周的水平后，结合当前的背景，考虑到地方城投债问题的隐患以及继续下降的4月地产新开工数据，以及基建受制于资金问题的影响，所以今年6月的螺纹钢需求低点可能比去年同期更低，预计需求低点在260-280万吨/周的区间内。需关注未来需求超预期下滑对价格带来的影响。综合来看，由于需求预期偏弱，叠加当前钢厂自主减产的持续性不足，因此今年螺纹钢的淡季价格或许需要更低的产量才能使其企稳，负反馈有望继续，短期内难言结束。预计6月螺纹钢价格仍有下跌风险。2.中厚板核心观点：上周中厚板价格以跌为主，后期需求难有改善，预计6月价格继续下行上周中厚板复盘分析上周中厚板市场价格以跌为主，全国中厚板均价周环比下跌100元/吨，成交情况表现清淡，低价位资源刺激成交尚可。供应方面，上周钢厂中厚板实际产量154.83万吨，周环比增加0.09万吨。由于中板生产利润仍存，产量始终位于高位，暂无下降迹象。库存方面，上周全国中厚板库存总量为180.93万吨，周环比减少1.11万吨。上周在中厚板需求增速放缓之下，中厚板库存保持小幅去库。需求方面，上周中厚板表观需求为155.94万吨，周环比增0.38万吨。由于北方高温天气和南方雨季的逐步到来，天气对于项目施工的影响将逐步增大，终端仅按需采购为主，市场成交不及预期。下月展望近期黑色系品种盘面不断下跌，影响现货端价格持续下行。供应来看，中板在生产端利润持续存在，品种板订单相较于流通材上略有优势，在前期产量持续上升并突破峰值的情况下，仍然难以看到有减量的驱动出现，供需矛盾或将加剧。需求端方面，进入6月钢材需求淡季后，实际需求或将进一步走弱，下游终端纷纷拉长采购周期，低价区间虽仍有成交，但大部分贸易商以低库存运行，谨慎操作为主，市场投机氛围冷淡。综合来看，预计6月中厚板行情将继续承压走弱运行。关注政策性减产推进情况，以及其他结构性改变供需情况的突发驱动。（二）其他建材1.水泥周度观点：上周水泥价格偏弱运行，后期雨季到来需求承压，6月价格或继续偏弱上周水泥复盘分析上周全国P.O42.5散装水泥均价环比下降6元/吨。供应方面，上周全国水泥熟料产能利用率68.24%，周环比上升1.88个百分点。其中华东地区产能利用率周环比上升2.06个百分点，福建部分熟料产线5月停窑计划执行完毕，窑线陆续启动，因此产能利用率周环比有所上升。华中地区产能利用率没有明显变化，主要因为河南湖南等地区熟料产线正常运行。西南地区产能利用率上周没有明显变化，前期云南熟料企业执行错峰生产，电力受限，上周受环保管控影响，继续停窑；库存方面，上周全国水泥熟料库容比65.22%，周环比上升1.41个百分点。其中华东地区熟料库存环比小幅下跌0.39个百分点，近期华东地区福建、浙江等地天气放晴，下游拿货补库，熟料库容呈小幅下行趋势。华中地区熟料库存环比上行5.11个百分点，华中河南地区陆续开窑，库存上行。西南地区熟料库存环比上升1.64个百分点，云贵川渝需求后继无力，因此整体上库存小幅上升。需求方面，上周全国水泥出库量576.25万吨，环比下降1.81%，年同比下降26.63%，整体出库量小幅下降。基建项目正常施工，持续发力托底内需；房建需求相对低迷，多以存量项目为主，“保交楼”项陆续开工，但实际水泥需求有限；民用方面，近期门店囤货量有所下降。下月展望当前各区域水泥出库量涨跌互现，但整体需求不及预期：当前多数终端企业反馈项目回款速度慢，因此对水泥拿货积极性不高，进而对施工进度形成拖累。后期梅雨、考试季将至，水泥需求仍有承压预期，预计6月水泥价格偏弱运行。2.混凝土周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，后期需求预期偏弱，6月价格或继续偏弱上周混凝土复盘分析上周全国混凝土C30均价周环比下跌3元/方。供应方面，上周全国混凝土产能利用率为13.30%，周环比降低0.07个百分点，另外发运量周环比降低0.52%，年同比下降21%。上周降雨明显提升，资金面未见明显改善，部分地区查超，运输受限；另一方面工程需求下滑，国内宏观环境较差，混凝土企业供应偏谨慎；需求方面，华东：基建工程用量比较稳定，新项目目前已有零供；房建项目依旧弱势运行，仍以老房地产项目和保障房项目为主；民用新开工少，小项目零散用量下滑的比较多。因此整体需求不及去年。华南：主要受资金问题影响，下游贸易商承接项目不是特别积极，进度缓慢；广西平果-巴马高速工程施工进度加快，基建方面用量提升，但民用方面市场竞争比较激烈，门店拿货量有所下降。华中：湖北基建项目用量正常，后续会有新开工，但部分为去年老项目重启，贸易商回款不及预期，施工进度相对缓慢；湖南雨水持续，民用市场需求持续下滑。西南：川渝降雨频繁，农忙，民用、基建工程放缓，房建没有明显改善。目前暂无新开工，主要靠老项目支撑，很多新开工项目暂未进行实际性采购，水泥出库量随之下滑。三北：陕西受中亚峰会的影响，搅拌站、水泥厂停工，近期开始复工复产。重点项目正常施工，局部新开项目陆续进入实质性采购阶段，整体水泥需求小有回升。下月展望从最新一期的房地产数据来看，4月房地产投资同比降幅扩大，销售面积同比降幅扩大，新开工面积同比降幅未明显改善，房地产下行周期未改，下行趋势更加明显，因此房建项目对混凝土的需求仍有承压预期。从市场反馈的情况来看，目前新开工项目对混凝土的需求较为有限，多数混凝土企业的产量主要依靠原有项目来维持，且回款情况也不太好，导致混凝土企业供应积极性不高。考虑到淡季将至，后期雨水天气增多，混凝土需求有承压预期，预计6月混凝土价格承压运行。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业百年建筑网调研3-5月全国1114个保交楼项目交付情况数据显示，3月保交楼中已交付251个，已交付比例为23%，5月份保交楼已交付比例为34%，上升11个百分点。其中保交楼存量部分项目进度装饰装修占比50.4%，烂尾占比2.5%。上海易居房地产研究院发布《2023年5月50城新房成交预测报告》。《报告》显示，5月1日-22日，全国50个重点城市新建商品住宅成交面积为1199万平方米，环比4月1日-22日增速为-13%，同比2022年5月1日-22日增速为2%。百年建筑调研：预计预售资金监管及预售政策或将保持严格状态，政策也将更加规范。在当前经济形势下，“保交楼”不仅是一项紧迫的任务，也是一项长期的责任。各地或结合当地实际情况灵活调整预售资金监管和预售条件，促进房地产市场供需两端预期稳定。台州巨丰钢结构有限公司拟建年产1万吨建筑用钢构件技改项目，目前进入建设工程规划许可批后公布阶段。华南区域保交楼已交付占比位居全国首列，政府为保障性住房项目提供监管和融资政策，企业积极推进项目复工和交付。5月23日，杭州2023年第四批次集中供地收官。杭州本次共出让9宗宅地，总出让面积46.36万平方米，起始出让总价126.2亿元，依然采取“限房价、限地价+摇号”的出让方式，上限溢价率12%。![]()
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