沪铜上行动能不足沪铝成本或持续下移

【导读】沪铜上行动能不足沪铝成本或持续下移,铜：核心逻辑：债务上限会议结果未定，情绪谨慎，预计铜价震荡偏弱………

来源：信达期货作者：信达期货

铜：

核心逻辑：

债务上限会议结果未定，情绪谨慎，预计铜价震荡偏弱。

盘面情况：

昨日板块普跌，当前宏观谨慎，消费不佳，上行动能严重不足。美国债务上限会议的推进并不顺利，昨日白宫代表拒绝就债务上限会议的相关情况发表评论，而美国财政部对即将违约的情况严阵以待，正在要求其他联邦机构就未来几天的预计收付款情况提供更清晰的信息并加强沟通，以便更准确地预测在联邦举债上限不提高的情况下，政府何时会出现现金短缺，市场情绪明显紧张。

同时，昨日美国公布制造业PMI数据48.5，低于荣枯线，也远低于预期，欧洲5月制造业PMI更是录得44.6的新低，海外经济表现弱于预期。总体来看，当前海外经济面临较大的不确定性，市场悲观情绪浓烈。

供应稳步投放：

加工费持续升至89美元/干吨，4月份冶炼厂开工率91.55%，环比上涨1.93个百分点，同比上涨6.73个百分点。

精铜消费预计略有回落：

上周精废铜价差一度回落至202.5元/吨，倒挂现象严重，下游转向精铜消费，原生铜杆开工率环比上涨4.33个百分点。但后半周精废铜价差走扩，废铜持货商放货，精铜消费预计环比相对走弱。

库存内降外增，消费内外劈叉明显，LME3个月升贴水深度贴水，海外贸易商将货拉去交易所交割，海外新加坡、鹿特丹等仓库库存累库明显，外盘更加疲软。

策略建议：逢反弹少量试空

关注点：消费转淡；美国经济

铝：

核心逻辑：

宏观不确定性+供多需少，预计电解铝震荡偏弱运行，波动加剧。

盘面情况：