成本端支撑乏力,沥青创两个月新低

期货资讯 2021-07-21 00:00

【导读】原标题:成本端支撑乏力,沥青创两个月新低 来源:文华财经 隔夜国际油价震荡偏弱,再创两个月新低,沥青的成本端支撑力度减弱。周三沥青市场氛围低迷,盘中以3066元创下逾两个月新低,午后沥青主力跌势快速扩大,一度跌近3%,随后有所修复企稳,收跌1.64%,报收3112元。 由于 Delta 病毒传播失控,全球金融市场避险情绪迅速升温,外盘双油持续走弱。国际原油走跌加重业…

原标题:成本端支撑乏力,沥青创两个月新低

来源:文华财经

隔夜国际油价震荡偏弱,再创两个月新低,沥青的成本端支撑力度减弱。周三沥青市场氛围低迷,盘中以3066元创下逾两个月新低,午后沥青主力跌势快速扩大,一度跌近3%,随后有所修复企稳,收跌1.64%,报收3112元。

由于 Delta 病毒传播失控,全球金融市场避险情绪迅速升温,外盘双油持续走弱。国际原油走跌加重业者悲观情绪,且叠加多地终端需求乏力,昨日现货市场观望气氛较浓,国内沥青多地价格顺势下跌明显,但因期货跌幅较大,带动山东基差、华东基差显著走弱。

从基本面来看,目前炼厂沥青装置开工率处在下行阶段,近几周主产区的开工率均出现不同程度下滑。截至7月14日,石油沥青装置综合开工率为36.9%,环比下降2.2%,东北地区炼厂降负明显;利润方面,加工马瑞原油利润为-16.09元/吨,综合利润环比减少25.4 元/吨,利润降幅较大;检修方面,7 月13日辽宁盘锦浩业150万吨产能转产,齐鲁石化以及扬子石化计划恢复正常生产,加之山东海右将复产沥青,预计下周沥青总产量略有提升。后续需要关注到开工率下降到炼厂库存去化的传导。

尽管华东已经出梅,但雨水天气持续,依然抑制沥青需求释放,终端拿货积极性较低。在刚需为主,且基建增速放缓,需求收缩的情况下,即便炼厂供应有所调节,库存拐点也没有到来。根据百川数据,截至7月14日当周,24家主要沥青厂样本显示,国内炼厂沥青总库存水平51%,环比增加2个百分点。在开工率整体偏低的情况下,炼厂库存依然在向上累加,显示当前需求仍然弱势。

对于后市,宏源期货分析认为,油价仍面临较多不确定因素,而沥青仍受制于孱弱的需求,预计仍将弱势震荡,9-12价差走强空间有限,但考虑沥青上周遭到消息冲击产生错杀,预计沥青相对跌幅弱于原油,沥青/原油比值或修复。

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