华泰期货镍不锈钢日报20221214：硫酸镍价格持续下
【导读】镍品种： 昨日镍价维持高位震荡，处于22万关口附近，当前镍价波动主要受低库存状态下的资金博弈行为影响，并无实际供需支撑，昨日现货市场成交清淡，金川镍升水继续小幅下调，俄镍升水则受进口亏损影响表现相对坚挺。SMM数据，昨日金川镍现货升水下降400元/吨至7250元/吨，俄镍升水上涨150元/吨至5900元/吨，镍豆升水持平为2500元/吨。昨日沪镍仓单增加648吨至1844吨，LME镍库…
镍品种：昨日镍价维持高位震荡，处于22万关口附近，当前镍价波动主要受低库存状态下的资金博弈行为影响，并无实际供需支撑，昨日现货市场成交清淡，金川镍升水继续小幅下调，俄镍升水则受进口亏损影响表现相对坚挺。SMM数据，昨日金川镍现货升水下降400元/吨至7250元/吨，俄镍升水上涨150元/吨至5900元/吨，镍豆升水持平为2500元/吨。昨日沪镍仓单增加648吨至1844吨，LME镍库存减少150吨至52878吨。近期硫酸镍需求不佳、价格持续下跌，但镍价重心却不断上移，镍豆自溶硫酸镍亏损幅度创出历史新高。■镍观点：短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响，而且镍后期可能还会受到主要供应国政策的不确定性因素影响，短期随着外围情绪回暖，镍价以偏强震荡思路对待。不过随着镍价重临22万关口的历史高位，该价格并无实际供需支撑，存在高估风险，且中线供需偏空，需理性对待。■镍策略：中性。■镍关注要点：精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能投产进度、主要镍供应国政策。304不锈钢品种：昨日不锈钢期货价格维持偏强震荡，现货价格持稳为主，市场成交逐渐转弱，下游追高意愿不足。昨日无锡市场不锈钢基差上涨20元/吨至60元/吨，佛山市场不锈钢基差下降30元/吨至-40元/吨，SS期货仓单增加300吨至31279吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1342.5元/镍点，近日随着不锈钢价格持续上涨，钢厂即期利润逐步改善。■不锈钢观点：不锈钢中线产能充裕，供应压力较大，中线预期不乐观。但短期原材料价格坚挺、成本高企、部分钢厂减产，且现有库存压力暂时不大，随着宏观情绪回暖，市场对后市消费存在改善预期，短期不锈钢价格以偏强震荡思路对待。■不锈钢策略：中性。■不锈钢关注要点：宏观政策、印尼镍产品出口政策、不锈钢库存与仓单。
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