华泰期货甲醇日报20221110：港口库存再度回升，进
【导读】策略摘要 等待低位配多。甲醇煤头检修增加后，11月国产量有所下调，11月总平衡表转为小幅去库。港口等待11月中旬兴兴若复工则港口继续进入去库周期。且目前港口库存仍处于低位，等待低位考虑多配。 核心观点 ■ 市场分析 甲醇太仓现货基差维持在01+195（-30），西北周初指导价调降，港口基差持稳。 本周隆众西北库存31.83万吨（+0.24），西北待发订单量17万吨（-1.6）。 河南…
策略摘要等待低位配多。甲醇煤头检修增加后，11月国产量有所下调，11月总平衡表转为小幅去库。港口等待11月中旬兴兴若复工则港口继续进入去库周期。且目前港口库存仍处于低位，等待低位考虑多配。核心观点■ 市场分析甲醇太仓现货基差维持在01+195（-30），西北周初指导价调降，港口基差持稳。本周隆众西北库存31.83万吨（+0.24），西北待发订单量17万吨（-1.6）。河南中新10.31停车。青海中浩60万吨天然气装置10.31停车，预计明年3月前后恢复运行。博源100万吨天然气装置10.31停车检修，预期60万吨装置12月中旬重启，40万吨装置明年1月重启。山西晋煤华昱和新奥达旗装置均已经复工。沧州中铁20短停2周，临泉化工50短检1周。国内煤头检修部分增加，反映前期亏损检修，国外供应相对充足。关注盛虹MTO装置动态，后续仍需关注检修传闻。诚志一期MTO停车检修仍等待复工，2期MTO装置维持运行。常州富德MTO现已顺利出乙烯丙烯合格品。兴兴MTO重启时间待定。江苏斯尔邦MTO装置目前负荷7成附近，长约供应进行中。神华新疆60万吨/年烯烃装置于11月4日重启，目前装置正常运行中。山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置今日运行7成，计划近两日停车检修20天左右本周隆众港口库存55.95万吨（+6.05），库存有所上升，港口方面主流区域提货维持较高水平，进口船货抵港增量，库存止降转增，港口基差继续缓和。随着伊朗装置有所恢复，10月末至11月上旬可能会有集中到港，仍需密切关注。策略（1）单边：等待低位配多。甲醇煤头检修增加后，11月国产量有所下调，11月总平衡表转为小幅去库。港口等待11月中旬兴兴若复工则港口继续进入去库周期。且目前港口库存仍处于低位，等待低位考虑多配。（2）跨品种套利：观望，等待盛虹复工后再参与LL01-3MA01逢高做缩价差（3）跨期套利：1-5价差逢低做正套。■ 风险原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动
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