股指：
昨日多数指数收跌，创业板指跌幅相对较大，科创50小幅收涨，汽车与消费者服务行业涨幅较大，医药与计算机行业跌幅较大，整体成交量较前一日回落，北上资金净流入。隔夜美股延续收涨，中概股大幅反a弹。消息方面，央行、外汇局上调跨境融资宏观审慎调节参数至1.25；10月24日，人民银行党委、外汇局党组召开扩大会议指出加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展。当前整体市场情绪受外围货币政策取向与地缘消息两方面压制，短期我们认为市场情绪有望边际改善，但指数的趋势性表现有赖市场信心的整体性恢复，建议投资者短期结合美股走势观察北上资金变化，关注美债与地缘消息，趋势性机会关注境内外指数对于消息的反应。
国债：
国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.13%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.01%。为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳，昨日央行开展了2300亿元7天期逆回购操作，净投放2280亿元，但银行间市场资金紧势有增无减，隔夜跳涨逾37bp至1.7%上方，7天期大幅上行逾21bp报在1.91%上方。预计央行继续通过通过加大逆回购投放来进行对冲。在尚未看到经济明显趋势性修复的情况下，预计国债期货维持高位震荡走势。
贵金属：
隔夜黄金先抑后扬。上周全球主要的黄金ETF持仓上周减仓20.65吨，较上上周减仓16.66吨，投资情绪继续走弱；周一全球最大的黄金ETF-SPDR增仓0.29吨。昨晚欧美经济数据表现不佳，市场反而越发期待欧美货币政策出现转向，加息放缓的声音成为金融市场的预期目标，在此影响下欧美股市快速反弹，美元指数高位偏弱，黄金则受抑表现偏强。11月初即将进行美联储议息会议，金银走势或表现偏谨慎，但市场或希冀12月加息放缓使得金银表现弱中偏强，隐含阶段性反弹预期；虽然市场对于美联储加息放缓表现出一种积极态度，但能否成为黄金拐点的标志仍存在质疑，因美实际利率仍有继续走高预期，中期笔者维系前期观点，在未看到美国实际利率出现“触顶”迹象之前，黄金仍会在下降通道内运行。
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