来源：华泰期货
近期随着当地气温攀升，传统燃料油发电国家的需求显现出增长的态势，巴基斯坦、科威特等国近期采购逐渐增加。但作为首要的消费国，沙特目前展现出的采购力度仍不及预期，根据船期来看其6月燃料油净进口量仅为10万吨，同比下滑50万吨。我们认为沙特采购不足可能是因为本地供应的增加，今年炼厂开工负荷相比去年同期的低基数（受疫情影响）显著回升，使得本地燃料油供应量同比上涨，对外部的进口需求减少。
另一方面，如果沙特增加原油等替代燃料发电的比例，也可能使得该国燃料油需求边际下滑，但这一点暂未得到验证。最后，随着中东逐渐进入最炎热的时期，沙特燃料油需求未来仍有上涨空间，但对国际市场的支撑力度能否赶上去年旺季的水平，需要我们持续跟踪。
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