红枣市场恐阶段性供需错配

期货资讯 2022-10-24 22:41

【导读】 来源:期货日报 新季新疆红枣产量介于去年和前年之间,质量略差于前两年,开秤价格平稳。短期来看,受管控影响,新季红枣收购推迟,而随着消费旺季的临近,内地红枣将出现阶段性供应紧张,价格有望上行。 A 枣果陆续下树 产量恢复可以定性 去年7月,南疆地区出现持续高温天气,加之各地对水源管控较为严格,…

行情图 来源:期货日报

新季新疆红枣产量介于去年和前年之间,质量略差于前两年,开秤价格平稳。短期来看,受管控影响,新季红枣收购推迟,而随着消费旺季的临近,内地红枣将出现阶段性供应紧张,价格有望上行。

A  枣果陆续下树 产量恢复可以定性

去年7月,南疆地区出现持续高温天气,加之各地对水源管控较为严格,部分枣树未能及时浇水,以至于大面积落果,进而引发灰枣较大幅度的减产。今年,受到拉尼娜现象影响,南疆地区再次出现持续高温天气。不过,今年南疆供水情况明显好于去年,加之今年枣树开花较早、坐果较早,高温天气来临时枣果已经较大,其抵御高温天气的能力也较强,故今年新疆红枣受高温的影响相对有限。

7月,我们在对产区调研后,预判今年新疆灰枣产量将较去年增产40%,而较前年产量大年减产20%。目前,产区反馈的产量信息验证了较去年增产、较前年减产的判断。但是,新疆灰枣尚未集中下树,加之疫情管控期间人员流动不便导致样本数量有限,产量相较往年增减的实际幅度暂时不能检验。具体来看,据阿拉尔地区反映,目前已经收购的灰枣,亩产在600—1000公斤,较去年增产40%,较前年减产的幅度不超过20%,产量修复较为明显。与此同时,兵团第三师各团场面积较大,且每户种植情况不同,反馈的情况存在一定分歧,总体上产量较去年同期增产20%—40%不等。

在枣果下树之前,调研人员判断红枣产量主要通过树上挂果量进行预估,很难做到量化,并且由于每年单果重量不同,前期的判断和实际下树的产量存在一定偏差。今年,受疫情影响,南疆地区红枣收购推迟,目前没有大量数据的反馈,进一步加大了判断今年红枣产量的难度。不过,从反馈的信息来看,今年红枣产量高于去年、低于前年已经完全能够做出定性判断,甚至可以做出今年产量较去年大幅增产的判断。至于市场传闻今年红枣产量和去年持平的观点,则主要是用个别极端现象作为论据的以偏概全。至于具体产量情况,仍需等待枣果集中下树。

B  产区雨水较多 红枣品质不及去年

今年虽然产量有所恢复,但红枣品质整体上不如去年。从目前了解的情况来看,裂果较去年增多。造成这种现象的原因有三:其一,今年枣树花期较往年提前7—10天,坐果提前使得今年枣果比往年大,但大的枣果更容易出现裂痕。其二,今年9月南疆部分地区雨水偏多,枣果在积累糖分的时候出现持续降雨,容易出现裂果。其三,去年受高温天气影响,新疆各地落果较为严重,今年枣农浇水更加积极,部分有条件的地区浇水次数较多,停水时间也较晚,这使得裂果比例有所上升。具体到各地,兵团第一师裂果比例较小,在3%—8%,其中塔里木河以北非主力的七团、八团,由于距离水库较近,裂果情况较多;塔里木河南岸的主力团场中十四团的裂果情况较少;十三团存在裂果现象,但并不严重。另外,兵团第三师小海子垦区和主力四十八团存在裂果情况,普遍反映,比例在10%以内。相对而言,裂果较为严重的是麦盖提县及周边的四十三团、四十六团等,由于降水较多,裂果比例在10%—15%。裂果率的上升导致等外品的占比上升,最终市场可流通的商品枣的占比下降。

除裂果外,据产区人士反映,今年红枣品质略差于去年,部分地区三、四级枣果占比较大,且果实紧实程度也不如去年。出现这种现象很好理解。去年虽然新疆灰枣出现较大幅度减产,但得益于养分充裕,红枣整体品质较高,今年红枣产量修复,但相应的,亩产上升导致单位枣果获得的养分较少,枣果品质不如去年属于自然规律。部分地区三、四级枣果占比较大,主要是前期部分缺水的地区受高温影响出现落果,后续较晚的三茬花坐的果由于生长周期不足,干物质积累不充足。这种情况并不普遍。

目前,枣果已经自然吊干,部分地区的枣果已经下树,后续影响红枣品质的唯一的变数就是产区降雨情况,持续降雨可能导致枣果沤烂。受疫情影响,今年新疆红枣收购推迟,这意味今年新疆红枣停留在树上的时间较长。后续若产区出现持续降雨,沙土地由于渗水性较好影响不大,但胶土地渗水性较差,就可能积水,不及时处理的话,则枣果可能产生沤烂问题。

整体来看,受雨水较多以及单位枣果养分较少的影响,今年红枣品质整体不如去年,但也没有出现如2019年阿克苏地区大规模裂果的现象。后期红枣质量仍然存在变数,需要关注产区天气变化。

C  价格分歧较大 买卖双方博弈加剧

通常,霜降(今年霜降为10月23日)之后,新疆各地灰枣陆续下树。其中,若羌地区的灰枣最先下树,10天之后阿克苏地区及兵团第一师的灰枣开始下树,再过10天喀什地区及兵团第三师的灰枣开始下树。每年10月初,内地贸易商会集中进疆,在产区了解当年坐果、品质等情况,之后确定收购区域并签署采购合同。今年,受疫情影响,内地客商难以大规模进疆,且南疆各地人员流动受到严格限制。以兵团为例,外地到来人员需要隔离3—10天不等,当地人员只能在所属团场活动,不能跨团流动,故今年收购推迟,南疆各地只有零星收购。

从各地反馈的开秤价格来看,基本上处于正常水平。其中,若羌地区统货成交价格在8—11元/公斤,阿拉尔地区统货成交价格在5—7元/公斤,第三师和和田统货成交价格在7—9元/公斤。不过,目前收购方和枣农的分歧较大,实际成交有限,很多贸易商已经停止收购,买卖双方开始博弈。

从枣农的角度来看,今年农资成本、人工成本都在上升,总的种植成本较往年每亩增加数百元,成本提升决定了枣农不愿意贱卖红枣。不仅如此,去年受减产影响,南疆各地统货价格创出近几年高点,也使得今年枣农对销售价格预期偏高。从贸易商的角度来看,去年由于哄抢原料,很多地区统货收购价格在10—12元/公斤,甚至更高,这部分红枣进入现货市场势必亏损。因此,今年贸易商收购更加谨慎,即便没有达到自己的心理价位,也不会主动抬价。不仅如此,目前新疆疫情管控较为严格,收购后的红枣运回内地加工存在诸多不确定性,进一步增加了贸易商的顾虑。此外,正常情况下,枣农最迟也会在春节之前完成销售,其议价能力相对较弱,如果枣农挺价惜售,那么贸易商会选择去其他地区进行收购。但是,今年,新疆人员管控措施更加严格,贸易商难以大范围流动,事实上可以采购的区域有限,这使得其在议价方面的优势减弱。

整体来看,目前新疆各地统货开秤价格处于正常水平,但贸易商和枣农分歧较大,后期统货收购价格走势的不确定性较大,成为影响红枣市场的主要因素。

D  管控措施持续 新季收购有所推迟

8月初,新疆再次暴发公共卫生事件,为了控制疫情,南疆各地均采取了较为严格的管控措施。10月初,新疆管控措施进一步升级,不仅暂停了进出疆客运列车和民用航班,而且很多地区采取了静默管理。内地客商来疆只能驾车前往,并且到达目的地后必须隔离一段时间,即便解除隔离,也不能跨区活动。

目前来看,新疆公共卫生事件对新季红枣的收购产生了较大影响:其一,公共卫生事件限制了来疆收购红枣的贸易商数量,不少贸易商宁愿放弃部分利润,选择在内地市场采购加工过的红枣,也不愿到新疆直接收购。即使内地贸易商驱车前往新疆,由于路途需要消耗时间且需要隔离,其收购也较往年有所推迟。其二,目前南疆各地人员不能跨区活动,增加了企业和贸易商的收购难度,难以完成大面积收购,只能在特定区域进行收购,收购效率大幅降低。其三,新疆各地管控严格,跨区域物流运输不便,增加了红枣运输的难度。另外,内地货车司机不愿前往新疆拉货,市场运力紧张,运费相应上升,即使贸易商完成收购,也很难第一时间将红枣运至内地,进一步刺激运费上升。其四,红枣吊干落地之后,需要大量人力进行采收,而由于管控措施,人员流动被限制,出现了用工不足的情况,这也影响收购进度。

公共卫生事件除了影响新季红枣收购进度,也对上年度红枣流通产生影响。2021/2022年度,红枣期货注册了近10万吨仓单,截至9月底仓单注销前夕,尚有10000吨红枣存放在新疆各地交割仓库中。这部分红枣原本应流入现货市场,作为新季供应的重要补充,但目前同样由于管控原因,难以大量流入内地销区,进一步加剧了内地供应短缺的问题。

目前来看,新疆每天仍然有新增确诊,管控措施也没有放宽迹象,短期内人员流动恢复到正常水平的可能性较小。基于上述原因,今年新疆红枣收购推迟在所难免,只是推迟时间长短的问题。收购推迟,即使收购也难以第一时间运至内地,之前存放在新疆的数万吨仓单也难以流入市场,内地红枣市场可能出现一段时间的供应紧张。

E  消费旺季临近

走货速度逐步加快

从宏观层面来看,社会消费品零售总额同比增速自6月以来小幅回升,说明国内消费正在缓慢复苏。从消费的季节性来看,随着双十一和冬季的临近,红枣进入传统消费旺季,市场走货将逐渐加快,这种状态一直持续到春节前夕。前期受疫情影响,河北沧州崔尔庄市场关停,但近期河北疫情被有效控制,10月14日崔尔庄市场重新对外开放,全国红枣最重要集散地的贸易恢复正常。从红枣初级加工品消费来看,除传统的干制红枣外,今年市场出现了芝麻枣、枣仁派等新的单品,有助于刺激红枣消费。另外,随着灰枣和棕榈油价格的回落,今年油炸枣产量有望恢复。不过,目前棕榈油价格虽然较前期高点有所回落,但仍处于8000元/吨的高点,而加工油炸枣主要使用阿克苏地区的半鲜枣,受制于新疆公共卫生事件,油炸枣的原料难以第一时间运回内地,今年油炸枣产量修复幅度可能不及此前预期。

整体来看,随着消费旺季的到来,红枣消费转好,走货速度将加快,这属于季节性规律。但是,红枣消费回暖的幅度存在一定不确定性,这种不确定性主要来自公共卫生事件,后期红枣消费实际表现如何需要进一步关注。

F  综合产量品质

后续不具深跌基础

综上所述,由于没有大量数据支撑,今年红枣较去年的增产幅度仍难给出准确数据,但今年较去年增产、较前年减产是可以定性的。此外,今年雨水偏多,裂果问题明显,红枣品质整体不如去年和前年。基于产量介于去年和前年之间、品质一般这两个论据,即便今年消费尚未确定,也可以判断,红枣价格不具深跌基础,但也难以出现去年那样幅度的上涨。

结合消费情况考虑,短期来看,受公共卫生事件影响,新季红枣收购推迟,而随着消费旺季的临近,内地市场供应偏紧,将出现结构性供应短缺问题,阶段性的供需错配支撑市场价格走强。中期来看,随着新疆红枣供应的恢复,消费端成为影响红枣价格的主导因素,市场关注焦点也将由产区转为销区。(作者单位:新疆果业)

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