午评：国内期货主力合约涨跌不一，沪镍、燃料

10月21日早盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。沪镍、燃料油跌超2%，液化石油气（LPG）、沪锡跌近2%。涨幅方面，国际铜涨超2%，短纤、沪铜、焦煤涨超1%。

广发期货铜日评：低库存与高持仓，铜价具备支撑

【供应】铜精矿供应充裕，国内电解铜产量稳步提升。SMM10月国内精炼铜产量为93.66万吨，环比上升3.04%，同比上升18.65%。

【需求】铜价高位抑制下游开工率。据SMM，10月14日铜杆周度开工率67.18%，环比减少10.98%。9月铜材开工率预计75.76%，环比增加2.88%；铜管开工率预计71.54%，环比增加5.03%；铜板带箔开工率预计73.79%，环比增加1.83%；漆包线开工率预计66.88%，环比增加1.14%。

【逻辑】短期滞胀与中期衰退，低库存与高持仓，铜价单边难以走出趋势性行情。跟踪欧洲和日本央行动态。精炼铜产量稳步提升，而高价抑制下游开工，成交欠佳。仓单资源流出，现货升水回落。LME拟制裁俄金属，关注跨市正套；低库存支撑，关注跨期正套。

【操作建议】关注跨期正套

【短期观点】中性

华泰期货镍日报：精炼镍现货升水回落，市场成交转弱