华泰期货石油沥青日报20220923：市场短期矛盾不突
【导读】1、9月22日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2212合约下午收盘价3764元/吨，较昨日结算价上涨105元，涨幅2.87%，持仓359186手，环比增加557手，成交486357手，环比增加121940手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4706-4906元/吨；山东，4240-4530元/吨；华南，4780-4900元/吨；华东，4550-4850元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青CFR人民币完税价格：华南，5300-5380元/吨；华东，4930-5050元/吨；北…
1、9月22日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2212合约下午收盘价3764元/吨，较昨日结算价上涨105元，涨幅2.87%，持仓359186手，环比增加557手，成交486357手，环比增加121940手。2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4706-4906元/吨；山东，4240-4530元/吨；华南，4780-4900元/吨；华东，4550-4850元/吨。3、卓创资讯进口重交沥青CFR人民币完税价格：华南，5300-5380元/吨；华东，4930-5050元/吨；北方，4930-5050元/吨。4、国家开发银行9月22日公布，近期，国家开发银行在高效投放首批2100亿元国开基础设施投资基金的基础上，积极推动开发性金融工具新增额度加快落地。截至9月20日，国开基础设施投资基金已投放资本金3600亿元，支持项目超800个，其中8月24日国务院常务会议宣布的新增额度已投放1500亿元，支持项目421个。■ 市场分析沥青基本面短期矛盾不明显，市场呈现供需同步增长的格局，库存仍维持在低位区间，尚未出现明确的拐点迹象。站在中期视角下，在高利润的驱动下炼厂增产将延续，而需求端目前并没有超预期的表现，未来季节性支撑消退后或难以消化供应端增量，压力将开始增加。因此，目前沥青市场处于强现实与弱预期的博弈中，在此背景下沥青基差仍处于高位。结合成本、估值与沥青自身市场逻辑来看，短期BU价格驱动不足，未来如果盘面进一步反弹可继续关注逢高空的机会。■ 策略短期观望为主；若未来原油大幅反弹带动盘面上涨、基差回落，可考虑逢高空的思路■ 风险沥青炼厂开工率大幅下滑；终端道路需求超预期；宏观经济表现超预期
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