华泰期货农副产品日报20220907：苹果延续下跌趋势
【导读】■ 市场分析 期货方面，昨日收盘棉花2301合约14540元/吨，较前日上涨45元，涨幅0.31%。持仓量439706手。仓单数12269张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价15678元/吨，较前不变，现货基差CF01+1140，较前日下跌40元。全国均价15862元/吨，较前日下跌21元/吨。现货基差CF01+1320，较前日下跌70元。 本月宏观层面继续受到美国加息预期和美元走强的影响，且欧美经济预期持续低迷，消费能力…
■ 市场分析期货方面，昨日收盘棉花2301合约14540元/吨，较前日上涨45元，涨幅0.31%。持仓量439706手。仓单数12269张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价15678元/吨，较前不变，现货基差CF01+1140，较前日下跌40元。全国均价15862元/吨，较前日下跌21元/吨。现货基差CF01+1320，较前日下跌70元。本月宏观层面继续受到美国加息预期和美元走强的影响，且欧美经济预期持续低迷，消费能力下降，美棉价格持续走弱。国际方面,印度和巴基斯坦新棉受到水灾虫害影响导致产量和质量双双下降。美国方面，主产区德州虽然迎来了集中降雨缓解了前期的高温干旱情况，但由于前期的高温天气，美棉的生长进度较往年提前2-3周，因此目前的降雨对产量和优良率的提升影响较小，USDA本月对美棉产量下调28%，需持续关注USDA本月报告的变化情况，总体来看，国际新花供应持续偏紧。国内方面，郑棉的价格除了受到美棉影响之外，自身的基本面也偏弱。截止目前国内并无明显减产预期，伴随新年度棉花零星上市，之前的收储刺激力度有限，前一年度的高结转库存，和新花即将上市带来的的强大供应压力，使得郑棉价格依旧不容乐观。消费端，虽然迎来了金九银十的传统旺季，下游纺织厂订单稍有起色，但由于政策端的影响需求并无明显好转。后期需持续关注新棉开秤价格，旺季订单的落实情况和当前国内的疫情对于物流带来的影响。综合来看，郑棉弱势难改，棉花依然可能维持外强内弱的格局，处于持续震荡的态势。■ 策略单边中性■ 风险无■ 市场分析期货方面，昨日收盘纸浆2301合约6780元/吨，较前日上涨128元，涨幅1.92%，现货方面：山东地区“银星”针叶浆现货价格7250元/吨，较前一日无变化，现货基差sp01+470,相较前一日下调130元；山东地区“月亮/马牌”针叶浆现货价格7250元/吨，较前一日无变化，现货基差sp01+470，相较前一日上下调130元；山东地区“北木”针叶浆现货价格7450元/吨，较前一日上调50元/吨，现货基差sp01+670,相较前一日下调80元。目前，由于智利MAPA项目延期至10月份对业者心态面的影响，纸浆进口量有可能持续下滑。9月份开始进入传统纸浆市场旺季，需持续关注现货交易情况，受到进口量减少以及货源集中化带来的紧张预期影响，纸浆价格或延续供应面逻辑运行。目前基差在600元附近，对浆价形成了有利支撑。除现货供应外，宏观动向和下游开工率对现货价格的影响也应受到关注，整体来看，未来的纸浆市场仍将呈现宽幅震荡的态势。■ 策略单边中性■ 风险无■ 市场分析期货方面，昨日收盘苹果2210合约8642元/吨，较前日下跌79元，跌幅0.91%。现货方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格4.6元/斤，与前一日持平，现货基差AP10+560，较前一日上涨80；陕西洛川地区80#苹果现货价格5.3元/斤，与前一日持平，现货基差AP10+1960，较前一日上涨80。8月仍旧正处于苹果消费的淡季，高温天气的延续导致西瓜等时令水果依旧占据市场的主要地位。但是由于中秋临近，各产区进入备货状态，走货速度有所加快，支撑了苹果价格。早熟品种将在9月集中上市，剩余库存量也处于5年最低水平，加之9月份替代水果较少，将会提振苹果需求。并且因为前期高温干旱的天气影响，今年的果个偏小，且由于去年的价格偏低，本年度产区砍树情况普遍，产量较往年偏低，供给并不宽裕，也对苹果价格形成利好。预计随着需求的提振，未来苹果价格也可能呈现震荡上涨的态势。■ 策略单边谨慎看涨■ 风险疫情影响■ 市场分析期货方面，昨日收盘红枣2301合约12135元/吨，较前日下跌25元，跌幅0.21%。现货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09-1740，较前一日上涨30；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09-1340，较前一日上涨30；新疆喀什地区一级灰枣现货价格11.15元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09-990，较前一日上涨30；河北一级灰枣现货价格11.15元/公斤，较前一天持平，现货基差CJ09-990，较前一日上涨30。同为果蔬品，红枣也处于销售淡季，购销明显减少，但随着中秋节的临近，客商紧张备货，需求也随之提振，去库速度加快，近期市场到货增多，走货速度略有放缓。综合来看，未来中秋节的节日需求可能小幅提振红枣的消费，加之天气逐渐转凉，红枣会慢慢走出淡季，需求逐步增加，但目前市场货源供应充足，整体上预计红枣价格仍会维持震荡格局。■ 策略单边中性■ 风险无
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