Mysteel: 全国建材钢厂周生产情况调查统计（2022年
【导读】核心观点： 本周建材整体增产去库。本周建材产量继续增加，钢厂库存去化难度明显加大，甚至有去库转向累库的倾向；相比来看，社库去库幅度收窄有限。此现象表明下游需求企稳，建材供给失衡，贸易商看空建材市场。结合库存去库情况来看，本周建材产量增产幅度超过钢厂库存去化幅度，供应端需警惕越过钢厂利润合理修复的供需博弈平衡点。 本周建材价格出现企稳，利…
核心观点：本周建材整体增产去库。本周建材产量继续增加，钢厂库存去化难度明显加大，甚至有去库转向累库的倾向；相比来看，社库去库幅度收窄有限。此现象表明下游需求企稳，建材供给失衡，贸易商看空建材市场。结合库存去库情况来看，本周建材产量增产幅度超过钢厂库存去化幅度，供应端需警惕越过钢厂利润合理修复的供需博弈平衡点。本周建材价格出现企稳，利润涨势不足，预计该情形有继续延续的趋势。当然，客观来讲，从囚徒困境我们可以看出，个体理性并不等于集体理性，市场供需结构调整过程中，投机需求的存在导致市场供需失衡，市场供需失衡导致供给端结构调整，抗风险能力强的企业如规模偏大，品种偏多赢者通吃，抗风险能力偏小的企业建议尽快转型，主动或被动退出红海市场。价格方面：8月10日，从原料价格角度来看，PB粉价格785元/吨，环比上涨10元/吨，周均价格环比上涨13.6元/吨；冶金焦价格2479元/吨，环比下跌145元/吨，周均价格环比下跌12.8元/吨。从价格走势来看，本周PB粉价格小幅震荡，冶金焦价格企稳反弹。从成材价格角度来看，螺纹HRB400EΦ20全国汇总价格为4283元/吨，环比下跌17元/吨，周均价格环比上涨43元/吨；盘螺HRB400E8mm全国汇总价格为4522元/吨，环比下跌28元/吨，周均价格环比上涨33.4元/吨；拉丝材Q1956.5mm全国汇总价格为4111元/吨，环比下跌60元/吨，周均价格环比下跌1元/吨。从价格走势来看，螺线材价格小幅震荡、基本企稳，利润修复空间或见尽。供给方面：8月4日至8月10日，Mysteel调研的137家螺纹钢厂的开工率为43.93%，较上周持平；产能利用率为55.44%，较上周增加1.6个百分点；实际产量为252.88万吨，较上周增加7.29万吨。8月4日至8月10日，Mysteel调研的92家线材钢厂的开工率为60.36%，较上周增加1.19个百分点；产能利用率为57.16%，较上周增加0.86个百分点；实际产量为128.27万吨，较上周增加1.92万吨。库存方面：8月4日至8月10日，Mysteel调研的137家螺纹钢厂的总库存为782.74万吨，较上周减少36.61万吨，其中钢厂库存减少2.73万吨，社会库存减少33.88万吨。8月4日至8月10日，Mysteel调研的92家线材钢厂的总库存为184.98万吨，较上周减少7.92万吨，其中钢厂库存减少0.7万吨，社会库存减少7.22万吨。总结与预测：（1）供应方面：目前钢厂为抢占先机竞相复产，会促使建材产量回升。根据个体理性决策不等于集体理性，盲目增产只会加速赢者通吃，钢铁行业集中程度加大，小型企业进入破产或并购流程。（2）库存方面：本周库存去化幅度已经小于产量增产幅度，预计增产力度已过供需博弈平衡点；（3）需求方面：预计8月外需趋弱，同时要警惕内需释放不足的风险。综合来看，目前建材市场利润修复逐步进入多空博弈胶着期，笔者认为下周线盘产量或有减少的趋势，螺纹产量有增加的可能，理由如下：其一，线盘库存出现转向累库的倾向，利润修复节奏或受影响；其二，本周虽线盘产量增幅大于去库幅度，但实际受电力分配管理等制约因素的影响；其三，近期线盘市场需求释放，促使钢厂线盘生产比例短暂增加。 ![]()
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