华泰期货油脂油料日报20220802：油脂回调，大豆上
【导读】市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2209合约8482元/吨，较前日下跌132元，跌幅1.53%；豆油2209合约9960元/吨，较前日下跌102元，跌幅1.01%；菜油2209合约11887元/吨，较前日下跌179元，跌幅1.48%。现货方面，广东地区棕榈油现货10439元/吨，较前日下跌175元，现货基差P09+1957，较前日下跌43；天津地区一级豆油现货价格10692元/吨，较前日上涨4元，现货基差Y09+732，较前日上涨106。江苏地区四…
市场分析期货方面，昨日收盘棕榈油2209合约8482元/吨，较前日下跌132元，跌幅1.53%；豆油2209合约9960元/吨，较前日下跌102元，跌幅1.01%；菜油2209合约11887元/吨，较前日下跌179元，跌幅1.48%。现货方面，广东地区棕榈油现货10439元/吨，较前日下跌175元，现货基差P09+1957，较前日下跌43；天津地区一级豆油现货价格10692元/吨，较前日上涨4元，现货基差Y09+732，较前日上涨106。江苏地区四级菜油现货价格13216元/吨，较前日下跌125元，现货基差OI09+1329，较前日上涨54。7月三大油脂市场低开高走，月初在宏观经济衰退预期，以及印尼扩大棕榈油出口数额到国内份额7倍和豁免棕榈油出口税等加速出口政策的影响下，利空集中爆发，棕榈油市场承压回调，但月中的产量和出口数据未达预期，为市场带来一定的支撑，同时价格下行利润改善重振市场需求，以菜油为代表的包装油需求大增，引涨三大油脂，震荡走高，月末宏观政策落地，符合市场预期，重振市场，价格回归基本面，大涨收盘。后期虽然印尼高库存去化仍将继续，存在一定利空，但是马来棕榈油产量疲软，据MPOB数据7月1-20日产量环比减少4.64%，累库不及预期，同时三大油脂基差高企，交割月临近，推动期货价格回归现货价格需求增大，为期货盘面提供了充足的安全边际，因此后续市场仍将以震荡为主。策略单边中性风险无市场分析期货方面，昨日收盘豆一2209合约6238元/吨，较前日上涨146元，涨幅2.39%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格6132元/吨，较前日持平，现货基差A09-106，较前日下跌146；吉林地区食用豆现货价格6150元/吨，较前日持平，现货基差A09-88，较前日下跌146；内蒙古地区食用豆现货价格6193元/吨，较前日持平，现货基差A09-45，较前日下跌146。7月国内大豆处于购销后期，持仓量较小，盘面价格基本保持稳定，月中有小幅回调，主要受宏观和大宗商品整体走势影响，现货国产大豆处于购销后期，产区余粮不足，交易清淡。后市现货需求受天气炎热和大中小学校放假影响依然清淡，但产量也处于购销末期，因此整体供需依然紧俏，主要以震荡为主。策略单边中性风险无市场分析期货方面，昨日收盘花生2210合约9640元/吨，较前日下跌86元，跌幅0.88%。现货方面，辽宁地区现货价格9511元/吨，较前日下跌6元，现货基差PK10-129，较前日上涨80，河北地区现货价格9715元/吨，较前日持平，现货基差PK10+75，较前日上涨86，河南地区现货价格9232元/吨，较前日持平，现货基差PK10-408，较前日上涨86，山东地区现货价格9110元/吨，较前日下跌2元，现货基差PK10-540，较前日上涨84。7月花生价格较为稳定，月中受油脂压力有小幅下行，但基本面状况没有太大改变，因此随后市场回归供需逻辑。后市新作花生今年受干旱，播种时间推迟，生长周期短，气温偏低，生长缓慢，旱涝急转，病虫害等多种不利因素影响，预估种植面积仅有去年82%，为5077.23万亩。产量在需求端一定的情况下，后期供应端将偏少，新作花生上市之初，价格会较往年走强。策略单边谨慎看涨风险无
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