Mysteel解读：供应偏紧支撑猪价 需求等待充能续航
【导读】导语： 统计局数据显示，二季度末，生猪存栏43057万头，同比下降1.9%，其中能繁母猪存栏4277万头；生猪出栏36587万头，增长8.4%。由于生猪阶段性供应断档，2022年上半年生猪出栏均价呈现跌后反弹的走势，当前价格重心明显上移。 图1 2022年全国外三元生猪均价走势图 据Mysteel数据监测，2022年伊始，猪价由15.39元/公斤跌至最低点11.53元/公斤，整个一季度外三元生猪出栏均价呈偏弱…
导语：统计局数据显示，二季度末，生猪存栏43057万头，同比下降1.9%，其中能繁母猪存栏4277万头；生猪出栏36587万头，增长8.4%。由于生猪阶段性供应断档，2022年上半年生猪出栏均价呈现跌后反弹的走势，当前价格重心明显上移。
图12022年全国外三元生猪均价走势图据Mysteel数据监测，2022年伊始，猪价由15.39元/公斤跌至最低点11.53元/公斤，整个一季度外三元生猪出栏均价呈偏弱下行走势，期间虽有涨跌调整，但大体维持偏弱窄幅震荡。不过自4月13日起，随着广东屠宰用猪禁调政策出炉，这也成为新一轮猪价上涨导火索，下半旬猪价由12元附近冲高至15元大关。而到了5、6月份，因全国普遍性的压栏、二次育肥，及东北、华南、西南部分地区的非洲猪瘟及蓝耳病造成生猪供给阶段性紧张，导致猪价连日大涨。截至7月22日，全国外三元出栏均价21.92元/公斤，触底反弹了10.39元/公斤，涨幅超过90%，同比去年也有40%的涨幅。不过猪价大幅拉涨后，国家发改委约谈头部企业、协会及协同大商所严厉管控囤积居奇、哄抬猪价行为，对猪价涨势将起到平抑作用。7月14日，国家发展改革委价格司司长万劲松在媒体吹风会上表示，全力稳定粮食生产，进一步压实“菜篮子”市长负责制，确保重要民生商品供应充足、价格基本稳定，必要时适时投放中央猪肉储备，指导地方联动投放储备，充分发挥猪肉储备对稳肉价、稳物价的作用。近期全国生猪出栏价延续下滑走势，虽然养殖有惜售情绪，但需求端仍低迷不振，屠宰厂开工率缩减明显，因此猪价处于供需博弈阶段。按照产能去化节奏来看，去年9-10月是母猪淘汰高峰期，今年7-8月（对应10个月后）生猪供给量相对偏紧，加上养殖端压栏及二次育肥操作偏多，市场可流通猪源相对不足，价格维持强势，但需求淡季对猪价牵制作用明显，猪价窄幅涨跌调整。同时年初母猪存栏绝对量不多且配种、分娩率普遍偏低，四季度养殖场出栏压力不大，供应预期仍偏紧。而从历年需求表现来看，随着中秋、国庆双节临近，年底天气转凉后全国腌腊需求也将开启，市场压栏情绪前期必然回升，猪价受到需求强支撑、反弹预期较强。届时下游需求进入较旺时期，猪价预计出现下半年高点，预计年底猪价高位或维持在25.00-26.00元/公斤；虽然二次育肥及冻品库存仍有不小库存量，但年底猪价仍将维持高位偏强震荡。整体来看，虽短期价格略有回落，但国内产能供应预期边际收紧、需求预期边际好转，下半年供需侧整体偏好，猪价运行将强于上半年，但二次育肥集中出栏、屠宰冻品出库、新冠疫情的反复无常及南方部分地区非洲猪瘟的不确定性等因素，都会对市场带来阶段性的风险调整压力。总而言之，下半年猪价高位震荡偏强盘整，价格重心仍有上移空间。
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