【导读】导语 6月中旬，聚酯原料进入下行通道，聚酯瓶片跟随成本端回吐前期涨幅。短期来看，瓶片现货市场需求清淡，且随着价格的连续下跌，贸易商心态有所转弱，但短期再平衡下油价预计在100元/桶存在较强支撑，聚酯原料或存在微幅反弹可能，因此预估聚酯瓶片短期内延续震荡趋势。 聚酯瓶片冲高后回落 6月中旬起，在原油以及 PX影响下聚酯原料震荡下行，从成本端对聚酯瓶片形…
导语6月中旬，聚酯原料进入下行通道，聚酯瓶片跟随成本端回吐前期涨幅。短期来看，瓶片现货市场需求清淡，且随着价格的连续下跌，贸易商心态有所转弱，但短期再平衡下油价预计在100元/桶存在较强支撑，聚酯原料或存在微幅反弹可能，因此预估聚酯瓶片短期内延续震荡趋势。聚酯瓶片冲高后回落6月中旬起，在原油以及PX影响下聚酯原料震荡下行，从成本端对聚酯瓶片形成一定利空压制，聚酯瓶片进入连续下跌阶段。截至6月27日，华东市场现货价格下跌至8825元/吨，相较于月内聚酯瓶片现货最高价下跌875元/吨。整体来看，6月聚酯瓶片快速冲高后回落，目前已回吐本月月全部涨幅，呈现“倒V”型价格走势。
图1 6月份聚酯瓶片价格走势PTA连续下调主导聚酯瓶片价格回落成本端溢价回吐，是近期聚酯瓶片市场价格震荡回落的主导因素。6月上旬市场对PX供应预期紧张推动PX价格攀升，PTA价格上涨至2018年10月以来高点。但中下旬随着美联储加息的推进以及经济衰退的预期，国际油价震荡下行。叠加PX国内供应增加及需求回落预期影响，PX价格也进入回调阶段。在原油-PX价格回调以及下游聚酯需求的拖累下，中下旬PTA价格逐步下跌。截至2022年6月27日，PTA现货市场价格下跌至6790元/吨，较月内PTA现货最高价下跌960元/吨，跌幅在12.39%。中下旬起PTA持续性走低给予聚酯瓶片较强利空压制，使其呈现出跟随成本端同涨同跌的价格走势。
图2 PTA与聚酯瓶片价格涨跌走势后市展望就聚酯瓶片成本端来看，油价在连续下跌后，存在支撑和弱反弹需求，但是重回上涨趋势难度较大。聚酯原料需求淡季，供应端检修增加，但供需结构无明显变化。预估聚酯原料或跟随原油反弹，对聚酯瓶片存在一定支撑。从需求面看，7月出口形势依然较好，工厂订单周期延伸至8-9月，因此出口订单占比较高，出口量维持在较高水平。从内贸来看，终端开工或维持当前水平，下游需求提升有限。从供应面看，短期内聚酯瓶片装置检修较少，供应量或微幅增加。但由于出口订单较好，出口发货或挤压内贸货源流通量，现货市场或延续偏紧格局，支撑聚酯瓶片价格。因此短期来看，聚酯瓶片或延续成本主导型行情，不排除小幅反弹可能。文|王薇淇
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