【导读】CFC金属研究 重要提示 ：通过本订阅号发布的观点和信息仅供投资者中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定可参与期货交易的投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非符合《办法》规定的投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 本文作者 王…
CFC金属研究
重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供投资者中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定可参与期货交易的投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非符合《办法》规定的投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！本文作者王彦青本报告完成时间 |2022年6月15日北京时间6月16日凌晨将公布美国本次利率政策决定以及政策声明。根据最新的CME“美联储观察”工具显示，目前市场预期本次加息75个基点的概率为98%以上，极少部分市场参与者甚至预计将加息100个基点，目前的概率为2%，也是这段时间首次出现；而对于7月份再次加息75个基点的概率也上升到97%左右。这与5月份利率决议后的市场预期形成较大差别，美联储在5月份的利率决议中宣布加息50个基点，这是自2000年以来首次采取这种幅度的加息；而美联储上次加息75个基点还是在1994年的一次会议上，当时美联储正在迅速加息以防止潜在的通胀上升。造成这种预期转变的首要因素在于5月份的美国通胀数据。从公布的数据来看，美国CPI同比上涨8.6%，创下了自1981年12月以来的新高，并且高于上月的8.3%，市场前期预计今年3月份8.5%的同比增速将是本轮通胀的高点，但是从现实来看，美国通胀忧患将长期存在。预计在本次利率决议上，美联储会继续强化快速抑制通胀的决心。从经济前景的展望来看，近期美国景气指数全线下滑，消费者信心回落，投资以及消费增速均放缓，美联储也已经观察到了这种边际现象，预计美联储将把这种现象归咎于目前持续升温的通胀，对于目前美国经济的边际下滑，并不会打断美联储货币政策正常化的节奏。近期金融市场也出现了大幅波动，尤其是股市大幅下跌，欧美市场债券利率大幅飙升，但是根据美国居民端的资产结构来看，金融资产占比不高，所以金融市场下跌只要不引发系统性风险，同样不会影响到联储的加息节奏。策略建议目前市场交易的核心在于美联储政策引导下的市场利率变化，从当下的资产表现来看，已经部分计价了一次性加息75个基点的预期，因此，如果本次利率决议中不出现更加鹰派的信号，预期短期内金融市场会呈现利空出尽后的局部反弹行情。同时考虑到市场波动率的抬升以及经济的边际下滑，贵金属依然存在配置价值。作者姓名：王彦青期货投资咨询号：Z0014569电话：023-81157292
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