【导读】上次发文讲到了白糖高歌猛进能否站稳6000元/吨,里面的具体也是隐晦的提到价格涨的过猛，用预期的数据去消化现实的数据会有反转的风险。当然价格也确实站稳了6000元/吨以上，高点触碰到6129元/吨，现货产区价格到6050元/吨，销区价格也是站在6200元/吨以上，这样的强硬的走势也确实有点出乎意料。然今天的走势来了一场顺畅的下跌，这样的走势也在情理之中但是好像来的稍晚…
上次发文讲到了白糖高歌猛进能否站稳6000元/吨,里面的具体也是隐晦的提到价格涨的过猛，用预期的数据去消化现实的数据会有反转的风险。当然价格也确实站稳了6000元/吨以上，高点触碰到6129元/吨，现货产区价格到6050元/吨，销区价格也是站在6200元/吨以上，这样的强硬的走势也确实有点出乎意料。然今天的走势来了一场顺畅的下跌，这样的走势也在情理之中但是好像来的稍晚一点。现货市场的则是象征的回落10到20元/吨，接下来的下落的行情最终将止于何处？受助巴西燃料税重新提起的因素，ICE原糖价格下落带动国内期货价格下跌，咱先说下这个税是什么东西，ICMS是巴西的增值税，征收范围包括商品的流转、任何形式的通讯服务、由个人或企业进口的、用于消耗或固定资产目的的商品、进入目的州的石油（包括润滑油、液体燃油和电力能源）、其他应税行为。也就是只要商品发生流通，就需征ICMS税，即使同一公司商品的转移也需要交纳ICMS税。说完这个税我们再说下这个税在油的价格组成部分的占比：巴西C类汽油价格（即加油站的汽油价格）由5部分构成，分别是：1、占比36%的分销价格，这个价格由巴西石油公司根据国际油价进行调整；2、占比27%的ICMS税费，如果一旦提议通过，税率将降至17%；3、占比13%的无水乙醇价格；4、占比10%的联邦税费，这个税费是固定的，其中对A类汽油征收的CIDE和PIS/COFINS为每升0.8925雷亚尔，对销售无水乙醇征收的PIS/COFINS等于每升0.1309雷亚尔；5、占比14%的分销和转售费用。一旦ICMS从27%降至17%，意味着汽油价格将降约9%，那么乙醇将在和汽油的比价中失去优势，在消费端不占优势的情况下，会引起乙醇价格下降从而是乙醇与原糖的价格优势失去，在产销双方面都落后的情况下，巴西甘蔗用来做糖的比例就会更大从而增加市场供应，带动糖价走低。价格下跌的原因就在于此，我们一直说到的是这个过程都是动态。在国内定产各国限制出口食糖的大环境下，巴西的糖的产量更为重要，也是市场关注的焦点，动态的调整中乙醇糖汽油就在这三个变量中不断的打太极。不得不说的是国内的价格确实强硬，国内减产加工糖利润倒挂加上不断利多的消息，早就给国民种下了今年看多的想法。今天制糖集团加工糖厂以及贸易商略微下调价格也是表明了态度。再说下期货盘面多头维护强势的想法通过两天的阴线已经出现叛军，和将要进场或者准备进场的多头有了观望的态度，价格或将惯性的的下滑到5950-6000元/吨的区域。这个区间又是考验多头意志的时候，笔者认为这个区间就目前的市场情绪来讲还是可以守得住。
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