【导读】导语 5月份国内内贸船用燃料油受成本不断上涨、部分地区资源紧张、国际油价高位波动等多重因素支撑，内贸船燃行情延续涨势。6月终端船运需求利好不足，随着原料端供应逐步恢复，供需博弈下，内贸船燃或高位盘整。 一、行情回顾：内贸船燃僵持整理 均价环比波动有限 5月船用油市场延续涨势。截止到5月30日，我国内贸船用180CST供船均价为6219元/吨，较上月均价上涨169元…
导语5月份国内内贸船用燃料油受成本不断上涨、部分地区资源紧张、国际油价高位波动等多重因素支撑，内贸船燃行情延续涨势。6月终端船运需求利好不足，随着原料端供应逐步恢复，供需博弈下，内贸船燃或高位盘整。一、行情回顾：内贸船燃僵持整理均价环比波动有限5月船用油市场延续涨势。截止到5月30日，我国内贸船用180CST供船均价为6219元/吨，较上月均价上涨169元/吨或2.79%；柴油供船均价为8463元/吨，较上月均价上涨63元/吨或0.74%。
分地区来看，5月环渤海地区船用180CST均价为6145元/吨，较上月均价环比上涨116元/吨或1.92%；船用国六0#柴油均价为8428元/吨，较上月均价环比上涨40元/吨或0.47%。长三角地区船用180CST5月均价为6221元/吨，较上月均价环比上涨144元/吨或2.36%；船用国六0#柴油5月均价为8474元/吨，较上月均价环比上涨74元/吨或0.88%。而珠三角地区本月180CST资源最为紧缺，价格上涨幅度最大。5月船用180CST均价为6226元/吨，较上月均价环比上涨160元/吨或2.63%；船用国六0#柴油均价为8453元/吨，较上月均价环比上涨59元/吨或0.70%。分析来看，本月船用油上涨的主要是受到高成本的支撑，另外国际油价高位波动，部分地区资源紧张等因素亦给予市场一定提振。二、影响因素：高成本现状给予供船市场支撑1.混兑调油成本增加明显 批发行情涨至高位内贸船燃市场中，混兑调油商作为产业链中的生产环节，批发行情直接受到调和原料的影响，而作为主要混兑原料的低硫渣油、页岩油、水上油等上涨，调油成本不断上涨。
从表1可以清晰地看出，作为混兑调和主要原料的低硫渣油和页岩油，本月表现强势，原料宽幅上涨，带动调和成本不断增加，对于混兑调油商而言，高昂的成本则支撑业者心态挺价，但终端需求弱势抑制批发行情上涨步伐。以黄骅地区为例，4月29日，黄骅地区180CST库提成交6020-6040元/吨，而5月30日黄骅地区180CST库提成交则涨至6090-6140，涨幅在70-100元/吨左右。2、国际油价高位震荡消息面指引偏强
5月份原油呈现先涨后跌再度上涨的“N”形走势。从统计数据来看，截至5月26日收盘，WTI收盘为108.67美元/桶，环比上涨6.92%；布伦特收盘110.48美元/桶，环比上涨4.31%。具体来看，本月期间较大幅度的下跌，并非由自身基本面变弱导致，而是由于美联储货币政策改变后，外围股市下跌带动。在市场情绪得到修复之后，原油价格重回偏强走势，这得益于基本面依然偏强。一方面进入夏季需求高峰后，汽油库存持续去库，汽油价格高涨后并未抑制需求；另一方面，炼厂利润高企，开工提升，原油库存也同步下降。当然，东欧局势动荡，原油缺口存在，虽然欧美等进行抛储，但是限制油价上涨作用较小。国际油价高位波动，高油价对于原料端的支撑以及业者心态的提振起到了很大的作用，成本高企，企业经营压力较大，船用180CST价格亦起到一定推动作用。3、部分地区资源供应紧张 助推船用油价格上行结合对各地区供船业者沟通可以知道，目前华南地区资源最为紧张，其中广州、厦门等港口重油资源库存低位，区域内调油商原料资源不足导致现货180CST供应紧缺，受此影响，广州等地180CST批发出库价涨至6250-6300元/吨高位，供船业者采购难度加大，推动船用180CST价格不断推涨。综合来看，5月份原料资源供应不足，调油商跨区操作增多，叠加突发状况下物流运输受阻，运费增加等外围因素影响，调油成本不断增加，带动批发行情涨至高位。供船行情方面，采购成本高昂，供船业者库存低位，支撑供船行情上涨为主。但终端船运需求清淡，船运运费低，部分船东停航，船东入市操作稀少，市场整体成交表现清淡，需求低迷抑制供船涨幅。三、后市展望6月份国际油价预计将继续在宽幅波动中偏强走势。山东检修炼厂恢复供应，河北炼厂预计也将于6月份检修完成，届时低硫渣油供应将得到补充，页岩油等资源供应较为平稳。油价高位运行，或支撑6月份调油原料仍表现偏强。船用油批发市场方面，批发行情或跟随调油成本上涨而波动，需求端跟进不足，或限制部分涨幅。供船方面，成本端支撑仍较为稳固，短期采购成本或仍处高位；终端船运运价低位，船东入市操作积极性较低，市场或仍以刚需小单购进为主。另外考虑到部分地区供船企业库存处于偏低水平，故预计6月份供船市场行情或高位波动。
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