欧佩克+适度增产政策延续 6月原油产量上调43.2万
【导读】导语 欧佩克+第28届会议维持适度增产政策，将2022年6月月度日均总产量上调43.2万桶。会议决议符合市场预期，而且鉴于欧佩克+尤其是欧佩克10个产油国实际产量低于目标产量的现状，市场对会议关注度有所减弱，会议前后油市运行相对平稳。 欧佩克及其减产同盟国（欧佩克+）第28次会议于5月5日通过视频会议举行。本次会议重申2020年4月12日第10次欧佩克和非欧佩克部长级会议的…
导语欧佩克+第28届会议维持适度增产政策，将2022年6月月度日均总产量上调43.2万桶。会议决议符合市场预期，而且鉴于欧佩克+尤其是欧佩克10个产油国实际产量低于目标产量的现状，市场对会议关注度有所减弱，会议前后油市运行相对平稳。欧佩克及其减产同盟国（欧佩克+）第28次会议于5月5日通过视频会议举行。本次会议重申2020年4月12日第10次欧佩克和非欧佩克部长级会议的决定，再次确认第19次欧佩克和非欧佩克部长级会议批准的产量调整计划和月度产量调整机制，并根据所附时间表将2022年6月月度日均总产量上调43.2万桶。此外，会议重申坚持完全符合协议进行生产和补偿机制的重要性，并将补偿期延长至2022年6月。第29次欧佩克和非欧佩克部长级会议将在2022年6月2日举行。欧佩克+适度增产的会议决议符合市场预期。2021年下半年以来，欧佩克+始终维持月度40万桶/日的稳步增产政策，即便国际地缘局势引发全球油市供应链紧缺预期的背景下，美国及国际社会对其不断施压，欧佩克+也始终没有改变其适度且克制增产的政策。欧佩克+克制增产的举措，由于受到产能跟进不足等因素的限制，经历了“主动”到“被动”的转变。此次会议，市场提前消化欧佩克+稳步增产的决议，会议前后市场关注度降低，原油价格在短暂涨跌波动后也再度平稳，整体维持偏强整理的走势。市场对欧佩克+会议决议反应平平，得益于该影响因素本身的多空矛盾性。一方面，增产利空油市。按照计划，欧佩克+产量稳步提升，将推动油市供应端从紧到松的转变，在需求端偏平稳的背景下，基本面逐步宽松将对油市形成下行压制，空头对未来油市的下行预期，也多基于此。但另一方面来看，欧佩克+克制增产避免了供应端的突然增加，确保了油市供应的有序补充以及稳健运行，这一利好作用在2021年体现的尤为明显；而进入2022年，受到产能跟进不足等因素影响，欧佩克+实际产量明显低于目标产量的局面，引发基本面紧张的忧虑情绪，在国际地缘局势引发全球能源供应链紧缺的背景下，欧佩克+产量补充不足，进一步加重了供应忧虑，成为油市下方的有力支撑。来自于欧佩克月度能源报告的数据显示，欧佩克10个产油国的原油产量自2021年下半年稳步提升，但在适度增产的政策下，其实际产量提升速度低于预期，尤其是进入2022年实际产量较目标产量的缺口出现扩大，至3月份，欧佩克10个产油国实际产量低于目标产量已达82.1万桶/日。鉴于当前国际地缘局势引发全球能源供应链紧张预期的背景，欧佩克及欧佩克+产量提升幅度受限也依然是作为利好指引，对供应端形成补充支撑。不过需要注意的是，欧佩克+原油产量提升速度虽慢，但不断累加的产量也将推动油市基本面转变的步伐，若后期国际局势逐步明朗，供需预期从紧张到宽松转变，欧佩克+产油国稳步增产的政策又将成为利空对油市形成下行压制。
数据来源：OPEC+部长级会议，OPEC月度能源报告
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