【导读】一、本周国内现货镍价走势 ▲CCMN现货镍本周走势图 影响本周镍价走势的主要因素在于： 1、本周一伦镍因公共节日耶稣受难日而休市，中国央行降息稳增长，部分企业环保检查叠加疫情扰动镍铁厂减产，现货市场供应紧俏支撑价格，沪镍震荡上涨。 2、本周二原油价格上涨鼓舞市场人气，疫情封控引发运输受阻，供应链中断导致镍资源匮乏，供应短缺下市场消化现有库存，镍价…
一、本周国内现货镍价走势
▲CCMN现货镍本周走势图影响本周镍价走势的主要因素在于：1、本周一伦镍因公共节日耶稣受难日而休市，中国央行降息稳增长，部分企业环保检查叠加疫情扰动镍铁厂减产，现货市场供应紧俏支撑价格，沪镍震荡上涨。2、本周二原油价格上涨鼓舞市场人气，疫情封控引发运输受阻，供应链中断导致镍资源匮乏，供应短缺下市场消化现有库存，镍价震荡上行。3、本周三镍价高位回落，主要因素是中国受疫情管控影响需求疲弱，商家畏高慎采，镍价上方承压下行。4、美联储积极收紧货币政策，加之地缘局势和通胀因素令经济前景蒙阴，同时，投资者担心中国实施严格疫情防控措施可能影响到经济增长，放缓对金属需求，市场人气趋于谨慎，沪镍弱势走跌。5、地缘政治局势紧张及疫情冲击全球供应链，油价持续上涨和通胀高企背景下，镍下游需求疲弱与成本端支撑博弈，本周五镍价震荡收涨。二、伦敦期货镍走势
▲CCMN本周伦镍走势图聚焦伦镍市场，欧美国家通胀高企，美联储可能在5月同时进行加息与缩表的操作，俄乌局势及疫情等因素导致能源短缺，全球供应链中断仍是推动镍价走高的主要导火索，地缘政治局势紧张，黄金、原油价格走势偏强，受国际环境变化及供给紧平衡等因素影响，原材料价格快速上涨，海运成本维持高位运行，中下游企业盈利持续承压，当前现货资源短缺，镍仍存在潜在挤仓风险。伦镍延续高位震荡格局。三、伦镍周库存情况
▲CCMN伦镍本周库存走势图如图所示，伦镍库存小幅增加，沪镍库存持续减少。3月钢厂出口量环比大增，表明终端市场对镍需求依然较强，当前处于传统旺季，疫情阻扰物流运输，使得供货更加紧张，终端工厂产量有一定的影响，但整体影响不大。印尼部分镍冶炼厂受电力供应制约，产量受限。这些因素构成利好。不过现货市场对高位镍价表现畏高慎采，菲律宾台风、雨季结束，镍矿供应增多。供需方面长期利空，中短期多空互存。四、镍价下周后市展望综上所述，全球通胀飙升，美联储决心抑制急升的通胀，而日本央行则将利率维持在超低水平，中国央行近日宣布全面降准0.25个百分点，俄乌争端愈演愈烈，大宗商品价格居高不下，中国国家发改委强调大宗商品保供稳价，全球镍行业供需平衡从2022年开始由过剩转为短缺，一是新能源汽车“带货”镍需求量大增，动力电池高镍化加速。二是取决于产业链的价格传导和下游的成本承受能力，未来镍资源供应偏少。全球纯镍库存仍处于历史较低水平，且短期因疫情扰动镍铁厂开工率低供应仍显紧俏，国内3月中旬起，因内外盘差价大幅倒挂，进口持续亏损，在镍价高价压力下，下游需求活跃度下降，南方市场受疫情影响，提货运输依旧困难，下游工厂普遍从北方仓库提货。国内财政政策、货币政策提前发力，专项债提前下发。预计随着疫情得到控制，被压制的下游需求环比有望出现大幅回升，金属价格加速上涨可能性增加。从品种方面看，今年电网投资和新能源领域投资力度较大。展望后市，随着高冰镍产能释放，或将缓解镍豆供应短缺状况，但低库存和短期纯镍供应短缺对镍支撑仍强劲，预计后市镍价或呈高位区间震荡运行。本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网仅供参考）
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