华泰期货股指日报20220422：市场情绪悲观，关注月
【导读】1. IF2205收盘跌1.58%报3998.80，成交量99486手，较上一交易日增加15263手，持仓94787手，增加7436手。IH2205收盘跌1.35 %报2801.2000，成交量47494 手，增加10543手，持仓42453 手，增加5377手。IC2205收盘跌3.47 %报5719.4000，成交量87203 手，增加20468手，持仓108188 手，增加5460手。 2. 隔夜美联储主席杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)暗示，下个月可能会有更大幅度的加息。鲍威尔在国际…
1. IF2205收盘跌1.58%报3998.80，成交量99486手，较上一交易日增加15263手，持仓94787手，增加7436手。IH2205收盘跌1.35%报2801.2000，成交量47494手，增加10543手，持仓42453手，增加5377手。IC2205收盘跌3.47%报5719.4000，成交量87203手，增加20468手，持仓108188手，增加5460手。2. 隔夜美联储主席杰罗姆•鲍威尔(JeromePowell)暗示，下个月可能会有更大幅度的加息。鲍威尔在国际货币基金组织全球经济辩论会上表示，"在我看来，加快加息步伐是适当的。我认为，5月份的会议将讨论50个基点的利率。”3. 证监会召开机构投资者座谈会提出，养老金、银行保险机构和各类资管机构等机构投资者，要把提高投资管理能力特别是权益投资能力作为核心竞争力，积极拓展参与资本市场的广度和深度。4. 美联储主席鲍威尔表示，将在5月份的会议上讨论加息50个基点。FOMC略微加快行动步伐是适宜的。许多美联储官员认为，一次或多次加息50个基点是合适的。美联储致力于使通货膨胀率回到2%，并将尽最大努力去完成它。5. 欧洲央行高官密集发声，最快可能7月加息。欧洲央行副行长金多斯表示，欧洲央行应该能够到7月份逐步取消资产购买计划，为最早在7月份加息铺平道路。德国央行行长内格尔称，如果央行决定在6月底结束债券购买，可能第三季度初加息。此前，欧洲央行管委PierreWunsch、MartinsKazaks均表态，最早7月可能开始加息。6. 美国30年期抵押贷款平均利率为5.11%，为2010年4月以来最高。借贷成本保持快速上升势头，可能会开始降低房地产市场的过热温度。股指期货：沪深三大股指盘初短暂冲高后一路下滑，午后多头反扑失败后指数再度扩大跌幅，上证指数失守3100点关口，两市超4400只个股下跌。截至收盘，上证指数跌2.26%报3079.81点，创业板指跌2.17%报2312.46点，深证成指跌2.7%报11084.28点；大市成交0.86万亿元。盘面上，化肥农药、餐饮旅游、农业、钢铁、基本金属、建材板块领跌大市，光伏、锂电池板块单边下行，核电板块虎头蛇尾，金融板块逆市活跃。宁德时代在尾盘击穿400元关口后反抽。中国海油上市首日收涨27.69%，成交超120亿元；三机构合计买入11.78亿元，其中买一席位机构买入超7亿元；三机构卖出2.2亿元。央行降准如期而至但幅度不及预期，降息预期落空，稳增长背景下更多关注财政政策发力情况。4月15日MLF操作利率为2.85%，与上月持平；市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个BP左右，这一要求应并非强制；市场一致性预期的降准为0.5个百分点，本次降准0.25个百分点，为历史首次以这一幅度落地，明显不及市场预期。考虑到目前全球通胀蔓延、央行加息潮、中美利差历史罕见的“倒挂”以及俄乌危机金融制裁武器化威胁加剧的背景，货币政策明显偏谨慎。国内政策组合未来需更多关注财政政策，财政部近期频频发声，表示要实施积极的财政政策，要坚持稳字当头、稳中求进，财政政策发力适当靠前，用好政策工具箱、打足提前量，早出台政策，早下拨资金，早落地见效，着力稳定宏观经济大盘。国内经济稳增长目前靠财政，未来需密切关注国内财政政策的实施情况。市场风险仍存。密切关注国内疫情进展，最近的疫情形势给中国经济带来考验，疫情影响下实现全年GDP增速目标难度加大，使原本逐渐恢复的经济受到新的冲击，作为疫情重灾区的上海目前单日新增无症状感染者以及新增确诊病例仍处于阶段高位，后续仍需提防上海疫情的外溢以及上海新增病例持续高位对国内经济产生的不利影响。货币政策劈叉背景下关注国内稳增长政策是否见效，美联储加息引发的资金美元回流预期会对新兴市场国家产生扰动；目前中美货币政策周期劈叉，美国处于加息周期，中国处于降息周期。此前中美政策周期和目前阶段相似的有两段，第一段时间是2014年底到2015年底，第二段时间是2018年二季度到年底。这两段时间区间内，国内股指的走势差异较大。2014年年底-2015年，沪深300指数涨幅超过15%,走势明显偏强；2018年2季度到2019年年底，国内股指表现则明显偏差，沪深300指数期间跌幅超过15%。上述差异的产生也表明美联储加息引起的资金回流压力并非一定对国内股指产生压力，国内股指的走势更多的要去关注国内基本面情况。目前国内现实端依旧偏差，居民和企业部门融资意愿较差，地产拿地、销售大幅减少，未来需关注国内稳增长政策是否见效。总的来看，目前疫情仍未有效控制叠加未来国内稳增长政策效果如何仍有待继续观察，上述风险因素迟迟未落地仍会扰动市场风险偏好，市场仍然面临不确定性，预计将继续维持结构性行情，近期的投资更多关注低估值板块。策略：中性风险：美联储超预期紧缩，俄乌冲突加剧，国内经济超预期下行，台海危机出现
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