【导读】导语 近日，各大石油企业2021年财报陆续发布。数据显示，企业净利润同比均翻番，中石化及中石油各版块经营全面飘红，同比明显增长，炼油板块扭亏为盈。 近日，中石化、中海油及中石油2021年财报陆续公布。下面，我们通过数据梳理，针对各企业总体及各版块经营情况，生产经营数据进行简要分析。 1.国内经济稳步复苏 净利润同比翻倍 表1 2021年主要经营状况一览表 单位：…
导语近日，各大石油企业2021年财报陆续发布。数据显示，企业净利润同比均翻番，中石化及中石油各版块经营全面飘红，同比明显增长，炼油板块扭亏为盈。近日，中石化、中海油及中石油2021年财报陆续公布。下面，我们通过数据梳理，针对各企业总体及各版块经营情况，生产经营数据进行简要分析。1.国内经济稳步复苏 净利润同比翻倍表1 2021年主要经营状况一览表单位：亿元
注：表格中中石油、中石化均为按中国企业会计准则编制的财务数据和指标。中海油营业收入为油气销售收入。国际方面，石油需求进一步复苏，库存明显下降，且石油供需错配始终笼罩市场。利好消息影响下，2021年国际油价震荡上涨，底部不断上移，年初尚且维持在40-50美元/桶，三季度迎来年内高点位置，两油均站稳84美元/桶点位。卓创资讯统计数据显示，2021年WTI均价为68.02美元/桶，同比涨幅高达72.02%；布伦特均价为70.87美元/桶，同比涨幅为63.63%。国内方面，经济稳步复苏，全年国内生产总值同比增长8.1%。中国汽车行业进一步恢复，年度产销量同比双双上涨，结束从2018年以来的连续三年下降的局面。2021年中国汽车产量为2608.2万辆，同比上涨3.40%；销量为2627.5万辆，同比上涨3.81%，提振汽油消费量回暖。此外，全国固定资产投资（不含农户）比上年增长4.9%；比2019年增长8.0%，两年平均增长3.9%，三大产业投资同比呈现上涨走势，第二产业投资增速高达11.3%。2021年中国仓储指数有10个月保持在50%荣枯线以上，仓储行业运行稳定；全年物流业景气指数平均为53.4%，较上年提高1.7个百分点。国内经济稳步恢复，汽车行业、物流业、仓储业经营状况向好，共同提振国内成品油消费量上涨。三桶油营业收入同比均实现宽幅上涨，中海油的油气销售收入同比涨幅超59%，中石化经营业绩创近10年来最 好水平，中石油经营业绩创近七年最 好水平。三桶油净利润同比均翻番，其中中石油归属于母公司股东净利润同比涨幅高达385.00%。2.各版块全线飘红 炼油环节均扭亏为盈表2 2021年各板块经营情况一览表单位：亿元
2021年两桶油各版块经营情况表现亮眼。中石油坚持高效勘探，继续实施稳油增气，勘探及开发板块同比涨幅高达196.4%。炼化方面，紧跟市场需求，错峰检修，灵活调控柴汽比，努力保持化工装置高负荷运行，炼化板块经营利润人民币497.40亿元，比上年同期增加人民币515.74亿元。销售环节紧抓国内市场需求恢复，灵活调整国内及国际成品油销量，经营利润同比扭亏转盈。中石化推进重点盆地油气勘探开发，增储稳油增气提效取得新突破，经营收益扭亏转盈。炼油环节，坚持以市场需求为导向，加快推进“油转化”“油转特”，大力增产汽油和化工轻油，汽油产量同比增长12.6%，化工轻油同比增长12.9%，助推经营收益同比增加708亿元。化工环节不断延伸产业链，实现全产全销，助推经营收益同比增加2.7%。营销及分销方面，优化终端网络布局，持续推进线上线下融合，2021年零售量及直分销量同比均呈现上涨走势，自营加油站数量为30725座，同比增加18座，该板块经营收益同比涨幅为1.92%。3.原油产量小幅下滑 成品油产销稳步增长表3 2021年生产经营数据一览表单位：百万吨
原油产量方面，两桶油原油产量同比均呈现下降趋势，主要下降点出现在海外原油产量，其中中石油同比下跌24.4%，中石化同比下跌0.2%；中国原油产量同比均上涨，其中中石油同比增长1.3%。原油加工量及成品油产量方面，两桶油加工量及产量均稳步增长。卓创资讯统计数据显示，2021年国内主营炼厂一次加工能力约为5.97亿吨/年，同比增长1.44%，约占中国炼油能力的60.71%。中国主营炼厂的平均开工负荷在75.49%，较去年上涨4.09个百分点。产能增长，开工负荷维持高位，成品油产量同比涨幅明显。值得注意的是，两桶油柴汽比均调整至1以下，这令柴油产量同比均呈现下降走势，其中中石化柴油产量同比下降5.3%。另一方面，两桶油成品油收率同比均有下降，其中中石化成品油收率为57.3%，同比下降2.4个百分点；中石油成品油收率为65.6%，同比下降1.6个百分点。成品油销量方面，两桶油销量同比均上涨。2021年，在原油强势反弹，成品油零售限价15次阶段性上调，成品油征收进口环节消费税范围扩大，阶段性资源不到位导致供需偏紧等因素的提振下，国内成品油批发环节价格明显上涨。卓创资讯统计数据显示，2021年国内主营单位92#汽油均价为7900元/吨，同比涨幅高达33.65%；0#柴油均价为6700元/吨，同比上涨19.73%。山东独立炼厂92#汽油均价为7318元/吨，同比上涨37.87%；柴油均价为6190元/吨，同比上涨23.09%。在“买涨不买跌”心态指引下，业者积极采购，带动成品油销量提升。总结：2022年一季度，国际油价整体仍延续冲高走势，布伦特盘中一度冲击140美元/桶关口，国内成品油零售限价“七连涨”，汽、柴油累计上涨分别2125元/吨、2050元/吨，带动批发环节油价阶段性上推。价格的上涨促进业者囤货意向，有利于销量的提升；但价格涨至高位后，市场接受程度也顺应不断下降。尤其当下国内部分地区居民生产、生活仍未完全恢复，成品油消费受到一定程度的抑制作用。一季度末原油上行乏力，市场观望心态明显，社会库存维持高位，下游消化力度有限，市场颇有“摧枯拉朽崩塌之势”，是短期合理性回调，还是破局重塑，二季度局势或将明朗化。与此同时，终端成品油零售限价不断上涨，国内92#汽油全面迈入8元时代，95#汽油全面迈入9元时代。成品油价格高企，以新能源汽车、LNG重卡为代表的替代能源对终端零售替代作用也愈发明显。新能源汽车新车市场占有率或稳步提升，一定程度上对汽车行业形成抑制作用，从而利空汽油消费。预计2022年中国新能源汽车市场渗透率进一步提升，保有量有望突破1100万辆，同比涨幅或高达40.3%；替代汽油量或有望超1200万吨，替代占比或接近8%。面对波动性加大的成品油市场，以及不断提升的替代能源竞争力，三桶油未来仍面临不小的挑战。
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