华泰期货锌铝日报20220329：国内疫情抑制下游采购
【导读】锌： 现货方面，LME锌现货升水8.75美元/吨，前一交易日升水11美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于26140~26330元/吨，双燕成交于26180~26360元/吨；0#锌普通对2204合约报升水0~10元/吨，双燕对2204合约报升水30~50元/吨；1#锌主流成交于26070~26260元/吨。锌价高位震荡，市场成交走弱，跟盘成交几无，对2204合约报至升水0~10元/吨，贸易商对均价下浮逐步扩大，对当月均价贴水报至5~15元/吨左…
锌：现货方面，LME锌现货升水8.75美元/吨，前一交易日升水11美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于26140~26330元/吨，双燕成交于26180~26360元/吨；0#锌普通对2204合约报升水0~10元/吨，双燕对2204合约报升水30~50元/吨；1#锌主流成交于26070~26260元/吨。锌价高位震荡，市场成交走弱，跟盘成交几无，对2204合约报至升水0~10元/吨，贸易商对均价下浮逐步扩大，对当月均价贴水报至5~15元/吨左右。进入第二时段，持货商普通锌锭对2204合约报至升水0~10元/吨附近。整体看，昨日市场成交走弱，市场跟盘成交寥寥无几，下游询价意愿几无，仅剩部分持货商对均价成交，然随着活跃度走弱，均价下浮逐渐扩大，整体看成交清淡。库存方面，3月28日，LME库存为142475吨，较前一日减少150吨。根据SMM讯，3月28日，国内锌锭库存为27.39万吨，较上周五增加0.13万吨。观点:昨日沪锌高位震荡。宏观方面，纽约联储行长声称必要时可以一次加息50基点，花旗预测美联储未来几次加息都会增加点数。美国消费者信心因受通胀和俄乌战争影响降至十年低点。海外方面，俄乌双方决定本周开始新一轮谈判，谈判双方或将进一步商定停火条件，但未有定数，俄乌局势或将继续僵持。目前由于欧美制裁计划，俄罗斯国内的天然气和原油资源无法顺利销往欧洲各成员国。美欧达成天然气供应协定，目前欧洲主要国家天然气价格高位震荡，电价维持高位，冶炼企业电力成本居高不下，缩减产能无法迅速恢复。除此之外，伊核谈判有所进展，但短时间内无法谈成。当前海外能源危机和地缘政治危机并未完全结束，后续影响仍需重视。国内方面，矿端紧缺持续，近期冶炼厂产能较上月有所回升，但由于“双控”政策的继续落实，预计产能恢复有限。消费端，由于近期各地爆发疫情，导致华北镀锌企业开工和货物运输受到阻碍，华东上海由于疫情，成交较之前有所减弱。华南锌合金企业开工率逐步回升，下游按需补库。库存方面，近期锌锭整体库存阶段性波动，需关注后续能否去库。价格方面，近期国内疫情对下游采购及运输干扰较大，但海外冶炼高成本及减产预期对锌价有所支撑，短期单边上建议以逢低做多的思路对待。策略：单边：谨慎看多。套利：中性。风险点：1、海外政局变动。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。铝：现货方面，LME铝现货贴水12.75美元/吨，前一交易日贴水12.25美元/吨。据SMM讯，昨日沪铝主力2205合约早盘开于23000元/吨，盘初多头减仓、盘面下行，探底22900元/吨，后触底反弹，摸高23185元/吨，终收于23030元/吨，续收一阴柱，较昨结跌25元/吨，跌幅0.11%，持仓量减4727手至23.8万手，成交量减少4354手至25.2万手。昨日沪铝开盘承压盘面运行于22900元/吨附近，但华南市场铝锭到货偏少，南海铝锭社会库存较上周四下降0.9万吨至22.1万吨，持货商挺价出货为主。SMM佛山铝价维持对04合约贴水50元/吨，现货均价录得22920元/吨，较上周五跌90元/吨，第一交易时段之后，沪铝回升至23000元/吨以上，下游接货转好市场实际成交对SMM贴水20-平水，绝对成交价格集中在22900-22920元/吨。库存方面，根据SMM，3月28日，国内铝锭库存105.2万吨，较上周四累库1.3万吨。3月28日，LME铝库存较上一交易日减少7075吨至67.10万吨。观点：昨日铝价高位震荡，疫情影响下部分下游采购较弱。俄乌冲突影响下近期天然气价格抬升，欧洲能源价格处于高位，当地电解铝减产忧虑持续升温。国内电解铝运行产能小幅抬升，但一季度产量难超去年同期水平，疫情影响下部分地区铝锭运输受到阻碍。消费方面，下游消费刚需季节性缓步复苏，铝型材及铝板带箔等板块开工率回升，但当前各地疫情爆发或对需求有所抑制。库存方面，社库数据显示库存出现小幅累库，主因多地疫情导致运输不畅。价格方面，能源危机对海外电解铝产能威胁或将延续，需持续关注国内电解铝复产进展及下游需求复苏情况，近期疫情发展对运输和采购或造成干扰，但海内外库存处于低位对价格有所支撑，建议短期单边上以偏多的思路对待。策略：单边：谨慎看多。套利：中性。风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/10413.html，转载请注明来源