铁矿石市场基本面偏弱，供应高于去年同期，需求低位，港口库存持续攀升
当前铁矿石市场呈现供应高于去年同期、需求低位、港口库存持续攀升的局面，基本面相对较弱。钢厂在季节性复工复产阶段，受利润偏低和铁水产量低位影响，对铁矿石的补库积极性并不高。自1月底至今，铁矿石期现货价格已大幅回调超过13%，市场情绪偏悲观。
全球铁矿石发运量同比增长
尽管一季度通常是四大矿山的传统发运淡季，但2024年年初至今，全球铁矿石周度发运均值同比增长3.17%。这主要得益于非主流矿山发运保持的季节性高水平，一定程度上为铁矿石的边际供应提供了补充。然而，主流矿山方面，受巴西大雨和澳大利亚飓风影响，澳大利亚和巴西发运量总体小幅回落。
钢厂复产受盈利制约
在原料端焦炭价格下调和铁矿石价格大幅回调后，247家钢厂的盈利率有所回升，但仍连续8周不足三成。这导致钢厂大规模复产缺乏积极性。目前，下游企业陆续开工，钢厂季节性复工复产，将迎来季节性补库。然而，由于下游钢材需求回暖程度不明朗，预计铁水产量增势将趋缓，且大概率低于去年同期水平。
港口库存持续累积
春节后，受制于钢厂利润持续亏损和高炉复产进度不及预期，港口库存压力逐步加大。目前，45港进口矿库存已接近1.39亿吨，连增10周，创去年3月中旬以来新高，并预计将持续累积至1.4亿吨。但随着行业复工复产进程加快，预计3月中下旬铁矿石港口库存将逐步见顶回落。
后市展望与策略
综合来看，铁矿石市场目前处于供应高位、需求低位、港口累库速度较快的偏弱格局。在“金三银四”的传统旺季期间，钢厂季节性复工复产预计将推动铁水产量重回上升通道，但增势或趋缓。全国两会期间，政策端存利好预期，铁矿石主力合约或将在860元/吨一线受到支撑。后期应主要关注下游需求恢复的速度和程度。若旺季需求仍无起色，则需警惕负反馈风险，铁矿石价格或继续向下寻找支撑。
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/30788.html，转载请注明来源