研报正文
受美糖上升与日KDJ值转强等因素支持郑糖2401月合约今日继续震荡走高，不过现货报价疲软限制期价的上升空间。
郑糖2401月合约今日以6781点稍高开，当日最高6846点，最低6767点，收盘6819点，涨67点，成交量512830手，持仓量584186手-3345手。
消息面
1、今日上午现货市场糖价情况：
昆明：今日上午截至发稿昆明市场制糖企业报价下调至7000元/吨(含税，不同库点)，另有商家报价下调至6950-6960元/吨(昆明仓库自提)，较昨天报价下调40元，具体成交情况有待进一步观察。
大理祥云：今日上午截至发稿大理、祥云市场商家报价下调至6890-6910元/吨，另有制糖企业报价6930-6950元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。
今日上午广西现货市场制糖企业报价下调至7170-7200元/吨(含税价，提货库点不同)，较昨天报价下调40元;另有商家报价下调至7140-7200元/吨一线(厂仓提货价)，具体情况有待进一步观察。
今日(10月25日)山东星光糖业有限公司进口加工糖报价：星友牌一级白砂糖报价7880元/吨，优级绵白糖报价8030元/吨，精制幼砂糖报价8330元/吨，普通幼砂糖报价8030元/吨，价格维持昨天报价不变。
2、巴西港口运输压力增加，货物发货延误
交易员、分析师和航运数据显示，巴西正面临创纪录的大豆、玉米和糖等货物的运输压力，南部港口的降雨量开始增加。
出口商报告称，由于卡车和集装箱供应紧张，运输出现延误，而船只的装货等待时间也大幅增加，这给贸易商带来了额外成本。
巴西港口今年一直在处理大量货物，但降雨，ICE10月原糖合约到期后交割量有史以来最大，以及干旱导致河水位下降等，都增加了系统压力。
ING分析师表示，一些原定于10月从巴西出发的糖船可能会推迟到11月离港。
糖业咨询公司CovrigAnalytics在一份报告中表示，据市场消息，一些装运食糖的船只甚至推迟了25-27天。
3、印度政府不太可能在6月之前允许糖出口
据外电10月19日消息，印度食品部长SanjeevChopra周四表示，在对2024-25年度甘蔗产量进行评估之前，印度政府不会分配任何糖出口配额。由于甘蔗产量数据要到6月份才能揭晓，在此之前不太可能允许出口。
他表示，2023-24榨季的甘蔗压榨工作在一些地区已经开始，下月新糖将上市。
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