【导读】核心观点 宏观： 美国 CPI 持续走高，国内社融增量创历史新高。 国外： 美国 1 月名义 CPI 上涨 7.5%， 继续创下 1982 年 2 月以来新高， 3 月中旬美联储 FOMC 加息 50 个基点的预期概率由之前的 24%飙升至 54%。 国内： 1 月社会融资规模新增 6.17 万亿元，同比多增 9842 亿元， 创历史新高。 钢铁： 冬奥会期间钢厂限产，年后复产进度出现反复。 本周螺纹钢产量环比明显下降4.55%，消耗量…
核心观点宏观：美国CPI持续走高，国内社融增量创历史新高。国外：美国1月名义CPI上涨7.5%，继续创下1982年2月以来新高，3月中旬美联储FOMC加息50个基点的预期概率由之前的24%飙升至54%。国内：1月社会融资规模新增6.17万亿元，同比多增9842亿元，创历史新高。钢铁：冬奥会期间钢厂限产，年后复产进度出现反复。本周螺纹钢产量环比明显下降4.55%，消耗量环比大幅下降41.13%。本周钢企复产继续，受冬奥会影响，唐山、山西地区的部分钢厂本周停产检修，年后复产进度出现反复。新能源金属：全球新能源乘用车销量同比大增，2022年有望延续涨势。锂方面，本周国产56.5%氢氧化锂价格为32.65万元/吨，环比明显上升9.38%;国产99.5%电池级碳酸锂价格为39.2万元/吨，环比明显上升7.69%。本周MB标准级钴环比小幅上升，四氧化三钴环比持平。镍方面，本周LME镍现货结算价格为23550美元/吨，环比微幅下降0.42%。工业金属：铝供给扰动明显，社融增量新高支撑工业金属价格。本周铜冶炼厂TC/RC环比小幅上升，全球精炼铜产量、原生精炼铜10月产量环比小幅上升，电解铝12月开工率维持高位为89%，环比小幅上升0.93PCT;库存方面，LME铜库存环比明显下降，LME铝库存环比大幅上升;价格方面，本周LME铜现价环比明显上升1.67%，LME铝现价环比明显上升2.15%;盈利方面，本周新疆、山东、内蒙电解铝盈利环比上升。金：加息预期强化，金价环比明显上升。本周COMEX金价环比明显上升3.07%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升8.46%;本周美国10年期国债收益率为1.92%，环比微幅下降0.01PCT。投资建议与投资标的钢：普钢方面，建议一方面关注吨钢碳排放强度、吨能耗较低的上市公司，建议关注中信特钢(000708，买入)、方大特钢(600507，未评级)、华菱钢铁(000932，买入)，另一方面关注PB较低的上市公司，如马钢股份(600808，未评级)、新钢股份(600782，未评级)、鞍钢股份(000898，未评级)、太钢不锈(000825，未评级);特钢方面，建议关注新能源核电、风电的特材供应企业，如久立特材(002318，买入)。新能源金属：建议关注赣锋锂业(002460，未评级)、永兴材料(002756，买入)、盐湖股份(000792，未评级)等锂资源丰富的企业。铜：建议关注矿端扩张的紫金矿业(601899，买入);及锂电铜箔生产企业：嘉元科技(688388，未评级)、诺德股份(600110，未评级)等。铝：建议关注布局绿铝的云铝股份(000807，未评级)、明泰铝业(601677，买入)，及高端铝材企业南山铝业(600219，未评级)。金：建议关注行业龙头紫金矿业(601899，买入)、山东黄金(600547，未评级)、盛达资源(000603，未评级)等风险提示宏观经济增速放缓;原材料价格波动
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