【农产品早评】USDA月度供需报告符合预期

期货资讯 2022-02-10 08:26

【导读】农产品早评 | 2022年2月10日 品种： 油脂油料、棉花 、 玉米、豆粕、 鸡蛋、生猪、苹果、纸浆 油脂油料 供应方面，印尼要求出口商把出口量的2成留在国内，近期又在传言减少DMO限制的量。但原油的不断上涨和俄乌冲突（主要通过葵油影响油脂），仍然是油脂的潜在利多。 棉  花 棉花 供应端：北半球印度产量很可能不及预期再次下调，南半球种植顺利，气候条件良好，目前符合…

农产品早评|2022年2月10日

品种：油脂油料、棉花、玉米、豆粕、鸡蛋、生猪、苹果、纸浆

油脂油料

供应方面，印尼要求出口商把出口量的2成留在国内，近期又在传言减少DMO限制的量。但原油的不断上涨和俄乌冲突（主要通过葵油影响油脂），仍然是油脂的潜在利多。

棉 花

棉花

供应端：北半球印度产量很可能不及预期再次下调，南半球种植顺利，气候条件良好，目前符合预期。供应链依旧加剧着地区间的不平衡。需求端：假期间，1.21-1.27日一周美国2021/22年度陆地棉净签约75319吨（含签约77542吨，取消前期签约2223吨），较前一周下降15%，但较近四周平均上升10%；装运2021/22年度陆地棉68515吨，较前一周增加53%，较近四周平均增加81%，为本年度最高单周装运量。其中印度进口上升较快，似乎印证产量达不到预期的现状。本轮国内复工进度慢于往年。目前海外纱厂有利润，郑棉基差与进口利润回落至正常水平，海外基差仍高于正常水平，全球棉花格局偏强。后续郑棉走势还需关注国内中下游补库进程和即将来临的订单情况。昨日USDA报告下调印度产量1.8%，全球产量下调0.7%，符合预期，消费上调0.1%。因供应链问题下调美棉出口，导致美棉期末库存预期增加，一定程度上压制了美棉。

玉 米

玉米：目前市场的焦点仍然是卖压、年后升温后地趴粮的供应压力，因为大家都吃不准中国玉米的供应到底增加了多少，玉米的供应就像生猪的供应一样，极其分散，玉米的种植又是夏季农作物中最简单的，所以市场对供应压力还是有所忌惮，现货价格也有所走弱，盘面偏弱调整。

豆 粕

豆粕：全球大豆供应减少的预期进一步增强，巴西中西部马托格罗索州处于收获期，意外发现前期降水过多对大豆产量也造成了较大减产，而巴西南部南里奥格兰德、阿根廷、巴拉圭在拉尼娜的背景下，干旱没有得到有效缓解，加剧了减产的预期。市场各大机构STONX、Datagro、Agrural普遍把巴西大豆的产量下调到了1.3亿吨以下，比USDA上月预估下调了900万吨，相当于全球减产2-3%。需求方面，暂时持稳。

鸡 蛋

鸡蛋：供应端，成本偏高，导致养殖利润中性，养殖主体基于过去两年暴涨暴跌带来的伤害，以及基于对生猪供应压力的担忧，补栏积极性偏差。淘汰方面，可淘量不多，因为2020年下半年补栏量不高。总体存栏还是微增的格局。需求端，基于生猪产能的释放，鸡蛋的需求偏弱。

生 猪

生猪：从仔猪料销量来看，供应端仍处于释放过程之中，集团企业的2月出栏计划普遍减少10-20%，但2月销售时间减少了20%以上，总体上还是偏供大于求的格局。疫情方面，春节期间疫情同比少于去年，环比略有增加，需要观察养殖一线工人节后返厂之后的生猪疫情情况。

苹 果

苹果：产区冷库基本都已经开始交易，走货速度不快，基本以客商补货为主，果农货交易集中在低价三级果以及统货，行情基本稳定；近段时间，受到雨雪天气影响，西北地区货源运输受限；国内广西疫情爆发，百色市全员居家隔离，全域执行“不进不出”措施，关注疫情以及需求端走货情况。

纸 浆

纸浆：据悉芬兰UPMPulp部门开始和纸业工人工会进行谈判，其他业务部门也即将开谈；昨日国内漂针浆和漂阔浆均价上涨50元/吨，近期造纸利润有所下滑，生活用纸市场局部存在窄幅探涨迹象，北方地区部分纸企继续存挺价意向，关注国内成品纸涨价落实情况。

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