聚丙烯：2021市场变化凸现 2022哪些点值得关注？

期货资讯 2022-01-30 16:06

【导读】导语 2021年已收尾，2022年正开启。对于过去的2021年，供应发生了怎样的变化？哪些点值得关注，对2022年又有哪些提示，本文来简单分析。 大规模扩能持续 进口依存度继续下降 2021年中国PP仍处于新一轮产能扩张期，国内PP产能达到3131万吨，较2020年增长11.19%，虽然增速较2020年放缓，但仍处在高增长水平。随着产能的持续增长，产量亦较快增长，2021年PP产量2859.60万吨，较2020年增长…

导语

2021年已收尾，2022年正开启。对于过去的2021年，供应发生了怎样的变化？哪些点值得关注，对2022年又有哪些提示，本文来简单分析。

大规模扩能持续进口依存度继续下降

图12021年中国PP仍处于新一轮产能扩张期，国内PP产能达到3131万吨，较2020年增长11.19%，虽然增速较2020年放缓，但仍处在高增长水平。随着产能的持续增长，产量亦较快增长，2021年PP产量2859.60万吨，较2020年增长11.95%，年内装置保持高负荷运行。2021年PP进口量较2020年显著下降，全年进口317.99万吨，较2020年下降26.97%，进口下降的背后一方面源于海外市场阶段性货源紧缺，区域价差扩大使得海外对华热情降低。另一方面，中国国内自给率提升，包括在中高端结构产品上自给率提升使得进口依存度下降，2021年中国PP进口依存度10%左右，较2020年下降5个百分点。

生产企业利润同比明显萎缩 

图2图22021年，对聚丙烯生产企业来讲可以说是突破重围的一年，一方面面临新增扩能重压，另一方面原料价格居高不下，企业利润同比萎缩严重。虽然2021年年末利润有所修复，但依然在低水平。2021年后疫情时代的油价走出了让人意向不到的高位，2021年WTI均值67.93美元/吨，同比2020年的39.53美元/吨走高71.97%，油制PP成本较去年大幅走高。油制PP作为国内PP主要来源方式，2022年原油价格的表现将直接影响上游生产企业排产，同时亦可能影响大炼化装置的投产。

出口市场增长明显 企业陆续走出国门

图3图32021年，2021年中国PP出口量在139.1万吨，较2020年增长96.56万吨，增幅243.96%，表现十分亮眼。虽然1季度3、4月份大幅增长源于海外不可抗力因素导致供应紧张，进而导致内外盘基差拉大，为PP出口创造了机会。但从全年来看，各月份同比均有明显增长，四季度市场利润虽然缩窄，但出口窗口依然维持开启状态。

目前国内PP出口放量更依赖于价差因素下的套利，但也要看到，在今年尤其是上半年出口市场向好的环境下，越来越多的企业已经走出国门。据卓创资讯了解，久泰能源、东莞巨正源、万华化学、中安联合等企业均实现产品首次走出国门，中石化、中景石化、东华能源等企业实现出口的显著增长。2021年，国内聚丙烯结构调整明显提速，国内企业在中高端料和专用料上的比例明显提升，也为产品在国际市场的竞争创造了机会。随着国内扩能进程的继续推进，出口将成为企业应对竞争压力，保证利润充足的重要突破口之一，预计2022年PP出口市场新动态仍值得关注。

细分领域新进企业增多 排产不稳定增加

图4图4随着PP产能的持续扩增，行业产品结构调整的步伐明显加快。2019年，以民营大炼化企业为代表的新一轮扩能高峰开启以来，带动PP市场变化的不仅仅是产量的增长，更是结构调整的提速。根据卓创资讯跟踪，在本轮的扩能企业中，大部分企业在装置运行稳定后，积极的向纤维、均聚注塑、共聚注塑、透明料等领域进军。数据显示，从2020年开始，涉入透明料、共聚产品生产的企业数量显著增加，2021年该部分企业以及2021年新投企业正在进一步把企业数量转换成质量（实际产量的显著提升）。

越来越多的企业在不同结构产品上的渗透也使得聚丙烯产品排产的不稳定性明显增加，例如2021年10月份拉丝排产率最高达到43%，又例如2021年12月份低熔共聚排产率达到26%左右，导致当月低熔共聚产量接近4万吨，远高于往年同期水平。2022年PP排产不稳定导致结构产品阶段性供应偏紧或偏宽松的情况可能仍会延续，尤其共聚、透明料、均聚注塑等近两年增长较快的品种可能会较为明显，也需要市场加强关注。

整体上，随着聚丙烯扩能的推进，市场供应更加充裕，无论是基于国内竞争还是出口海外，市场变化正潜移默化的进行。同时随着越来越多的企业进入市场，市场变化亦更加复杂，对于企业而言，积极顺应行业发展变化的同时提高自身相关环节竞争将是关键。

文|宁晓琴

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