Mysteel解读：年前供需格局偏弱 节后棉价如何演绎
【导读】原标题：Mysteel解读：年前供需格局偏弱 节后棉价如何演绎？来源：我的农产品网 国内春节假期将至，下游纺企进入放假小高峰，棉花、棉纱购销基本停滞，棉花基本面表现偏弱，市场避险情绪也逐步增强，2022年1月29日，郑棉主连夜盘收于21495元/吨，跌265，跌幅1.22%，但仍处近年高位。经过两个月的郑棉反弹，棉花期现基差虽有修复，但新棉成本与期货价格仍倒挂至少1000元/吨左…
原标题：Mysteel解读：年前供需格局偏弱节后棉价如何演绎？来源：我的农产品网国内春节假期将至，下游纺企进入放假小高峰，棉花、棉纱购销基本停滞，棉花基本面表现偏弱，市场避险情绪也逐步增强，2022年1月29日，郑棉主连夜盘收于21495元/吨，跌265，跌幅1.22%，但仍处近年高位。经过两个月的郑棉反弹，棉花期现基差虽有修复，但新棉成本与期货价格仍倒挂至少1000元/吨左右，上下游博弈仍将持续，节后棉价又将如何演绎？纺企陆续放假节前备货不足春节临近，纱线企业陆续进入放假状态，放假计划较往年差异不大。据Mysteel棉花团队调研数据来看，今年纱厂多数选择在1月26日-31日放假，少数纱厂选择在1月9日-20日。从调研结果来看，中大型规模纱厂放假时间基本较往年变化不大，少数因需求不佳、库存压力颇大等原因选择提前放假。纱厂放假时间虽较往年整体差异不大，但受制于年前订单不佳、原料价格高位等影响，棉花补库力度有限，节前备货量不多，多在30-45天，库存相对一般。供需双方博弈商业库存高于同期
受疆内产能过剩叠加减产预期影响，2021/22年度新疆棉收购成本高企，使得棉花期现价格倒挂严重，轧花企业难以在期货上套保，因高成本不愿亏本出货，只能选择顺价销售。且自2021年9月以来，下游需求持续走弱，纱价重心也随之下移，纺织利润逐步压缩，纱厂对高价新棉的接受度不高，采购意愿逐渐降低，使得轧花企业新棉销售进度慢于同期，约3成左右。受此影响，棉花商业库存处于高位，据Mysteel调研显示，截止1月28日，棉花商业库存总量478.71万吨，较去年同期增加4.15%，棉花供应宽松。美联储加息预期增强关注北半球棉花种植意向近期，美联储方面表示为了遏制通胀，准备在3月份加息且可能会在每次会议上都采取行动。在上周五公布的一份政府报告显示，截至12月的一年中，美国就业成本指数上升了4%，为20年来的最高水平。因此，部分专家甚至预测美联储可能采取更为严厉的货币政策，市场避险情绪小幅升温。随着北半球主产国中国、美国2021/22年度棉花收购加工陆续进入尾声，新年度棉花植棉意向也逐渐成为市场关注的重点，目前从国内各机构预测数据来看，有调增有调减，但变化幅度基本不大，而美国各机构人士对于美棉面积基本看增，幅度约7-8%，更有甚者预测到15-25%。综上，节前棉花基本面维持偏弱局面，下游企业基本进入放假状态，因节前需求端疲软、纱厂原料备货有限，且轧花企业持货观望、商业库存高位难下。节后纺企存刚性补库需求，节前补库原料相对高位，对棉花价格仍有支撑，但下游后期订单仍有不确定性，且国外政策预期收紧、北半球新年度植棉或增，预计节后棉价或小幅上涨后震荡企稳。
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