【导读】下载新浪财经APP，查看更多资讯和大V观点 来源：期货日报 作者：王娜 中秋节日期间，美麦振荡下行。全球股市周一下跌，美元走强，对国际谷物市场形成了利空压制。9月初，美国农业部公布了最新的作物月度供需报告，其间美豆、玉米种植面积及产量增加利空预期兑现，其后期价反弹。美麦在国际农产品市场中，供需结构最为利好，但是其价格走势仍受到其他谷物交易商悲观…
来源：期货日报
作者：王娜
中秋节日期间，美麦振荡下行。全球股市周一下跌，美元走强，对国际谷物市场形成了利空压制。9月初，美国农业部公布了最新的作物月度供需报告，其间美豆、玉米种植面积及产量增加利空预期兑现，其后期价反弹。美麦在国际农产品市场中，供需结构最为利好，但是其价格走势仍受到其他谷物交易商悲观情绪的影响。
主产国下调小麦产量预期
USDA9月供需报告公布后，美麦企稳反弹。因全球小麦供应前景偏紧支撑，且美豆、玉米利空兑现后期价反弹。本周俄罗斯小麦产量预估下调至7400万—7500万吨。咨询机构进一步下调欧盟软小麦和大麦作物的产量预估，令全球供应收紧的前景升温，这对于价格前景来说是利多。
受夏季多雨天气影响，法国农业部9月初将2021年软小麦产量预估从3669万吨下降至3606万吨。加拿大统计局报告显示，干旱对该国小麦收成的影响要比几周前严重，加拿大预计春小麦产量较去年下降41%至1530万吨，之前预估是1610万吨，今年春小麦产量创下2007年以来的最低水平。
在小麦产量下调的过程中，俄罗斯也加入到法国和加拿大的队伍，调降小麦产量预估。分析师表示，俄罗斯今秋小麦种植面积小于去年的创纪录水平。天气条件不佳，部分地区改种油籽作物，且谷物出口税政策令人担忧。农业机构表示，俄罗斯冬小麦种植面积下降50—100公顷。整体来看，小麦主产国俄罗斯、加拿大和法国都下调小麦产量。USDA9月供需报告调降了美国玉米产量，全球小麦供应情况更为紧张。
美豆、玉米企稳反弹
USDA9月供需报告符合预期，CBOT大豆、玉米利空确认后期价反弹。玉米数据调整基本符合市场预期，报告利空兑现后反弹。报告预计2021/2022年度CBOT玉米产量为149.96亿蒲，略高于分析师平均预估的149.4亿蒲，为历史次高。报告下调大豆收割面积，大豆中性偏多，美豆反弹。报告预计2021/2022年度CBOT大豆产量为43.74亿蒲，单产为50.6蒲，单产达到历史第二高位。大豆收割面积预计为8640万英亩，低于分析师预期和8月报告预估的8670万英亩。报告结果与市场预期基本一致，但大豆收割面积下调，交易商认为报告影响中性偏多。
天气方面，随着飓风给美国部分农业区带来降雨，美国天气炒作再起波澜。飓风“艾达”给墨西哥湾沿岸码头造成巨大影响，嘉吉旗下美湾地区第二个出口设施受损，影响装船进程，给美国国内市场造成出口受阻的心态影响。截至9月5日当周，美国玉米生长优良率为59%，市场预估为60%，前—周为60%，去年同期为61%。美国玉米成熟率为21%，去年同期为23%，五年均值为19%。
9月是美豆、玉米的集中收割季，飓风对墨西哥湾影响导致出口受阻，谷物出口担忧的情绪蔓延到整个CBOT谷物市场。目前，美豆、玉米又再次面临收割压力，国际大豆、玉米、小麦再度呈现反弹承压的表现。
继续关注宏观指标变化
本周初，CBOT谷物市场价格联动下跌的表现主要来自谷物收割压力及原油、股市重挫带来的外溢效应。股市下跌、美元走强、中国地产风波等因素带来的利空效应直接影响了交易商的心理，若中国地产风波持续发酵，国内股市及楼市资金外逃，必然引起恐慌性离场情绪，对国际及国内商品及谷物市场形成压力，系统性风险或将显著提升。（作者单位：光大期货）
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