【导读】原标题：现货支撑体现，铜价震荡区间上移来源：迈科期货 宏观 1、周五美国公布的8月消费者信心指数初值70.2，较上月下滑11个百分点，为十年最低值，远低于市场预期，反映德尔塔病毒引发的疫情反弹很大程度上影响了市场心态。不过数据显示重症绝大多数是未接种疫苗的，金融市场也未有明确的恐慌。整体来看最近经济数据反映美经济强韧，就业恢复势头稳定，央行隔夜逆…
原标题：现货支撑体现，铜价震荡区间上移来源：迈科期货宏观1、周五美国公布的8月消费者信心指数初值70.2，较上月下滑11个百分点，为十年最低值，远低于市场预期，反映德尔塔病毒引发的疫情反弹很大程度上影响了市场心态。不过数据显示重症绝大多数是未接种疫苗的，金融市场也未有明确的恐慌。整体来看最近经济数据反映美经济强韧，就业恢复势头稳定，央行隔夜逆回购工具购买量超1万亿，反映流动性充足，疫情反复让联储退出预期又有分歧，美元大跌，美股持续创新高。2、本周中国将公布7月主要经济数据，估计受洪灾、疫情等影响7月数据会有明显回落。上周公布的金融数据已显示社会贷款需求减少。不过下半年稳增长政策预期升温，且短暂不利因素过后，经济将有所恢复。短线利空3、总结：疫情造成美消费者信心大跌，联储退出预期又有动摇。近期美经济数据强韧，流动性仍极度充裕，中国7月经济数据回落可能影响短线情绪，整体中期利多强劲格局不变。现货1、ＳＭＭ数据，上周五国内电解铜社会库存16万吨，较上周五减少1.1万吨，上海保税库存38万吨，较上周五减少1.14万吨。因限电升级，广西炼厂降负，此外废铜紧张，上周精废价差倒挂，对精铜杆的消费增加。总之尽管因进口报关增加7月末以来国内库存有所回升，但两地总库存仍保持较快的下降速度。海外疫情严重，精铜和废铜进口都非常紧张，加上国内炼厂干扰较大，估计8月库存无法有效回升。低库存对铜价的边际支撑作用将增强。强利多2、上周现货升水回升至130元以上，广东地区现货升水在周后半段迅速提高到140元，铜厂减产影响体现。升水结构导致国内继续去库。利多3、江苏、河南疫情仍有小幅扩散，疫情管控范围有扩大，运输持续受阻。此外据ＳＭＭ的统计8月空调厂排产环比下降14%，铜管厂开工环比继续回落。淡季效应仍强，铜价略涨下游即明显畏高，供需两淡之下，暂不支持流畅上涨。不过关注8月中下旬市场将转向为旺季备货，利多5、总结：受国内供应干扰增强、废铜持续紧张等因素影响，国内和保税两地总库存仍保持快速下降，现货升水持稳，国内现货呈现全面升水结构。强利多。时间接近旺季，下游备货需求将开始增加，铜价边际支撑作用增强，震荡向上格局。7万下方近期强支撑区，逢低持多思路坚持。今日70800-70200。
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