当前，春大豆由南向北陆续进入开花结荚鼓粒期。新季大豆后期生长的关键时期，受天气因素主导，产量仍是未解之谜，后续建议进一步跟踪东北大豆生长情况。
东北产区东涝西旱，新豆生长喜忧参半。
东北产区低温寡照，降水偏多，新作大豆生长速度与往年同期相比偏慢，生育进程较常年晚一周左右。6月末，黑龙江局部强降雨伴随冰雹等，对大豆作物生长极为不利。进入7月，黑龙江降水多以阵性为主、气温升高，有利于大豆作物生长。
今年东北产区“东涝西旱”特征明显，据调研，黑龙江东部降雨天气密集，双鸭山尖子山、七台河勃利、佳木斯桦南周边以及鸡西虎林局部地区大豆作物内涝严重，少部分沿河地块大豆受灾或面临绝产风险。黑龙江西部地区大兴安岭呼玛县、黑河市郊、伊春北部、齐齐哈尔局部地区高温天气持续，缺少有效降雨，土壤墒情偏旱。
国产大豆双向竞拍，试探新季大豆价格。
6月末中储粮双向拍卖试探市场，溢价成交较好。交易标的北安直属库购入2024年产国产大豆底价4600元/吨，侧面反映了新季大豆的开秤价格，近期黑龙江产区天气阴晴不定，使市场主体对新季大豆产量担忧，对新季大豆开秤价格与预期相比有所抬升，但新季大豆价格趋势仍持相对悲观的态度，后期新季大豆价格或继续承压。
当前东北产区基层农户余粮稀少，支撑东北产区大豆价格坚挺运行。贸易商反映基层农户豆源不足一成，尽管收购价格小幅上涨，但收购不上量，整体收购节奏偏慢，部分大型贸易主体已将关注焦点转移到国储豆源。部分企业签单俄豆，尽管受卢布汇率变化，促使俄豆价格上涨，但对比东北豆仍存优势，后期俄豆或陆续到港，为国产大豆增供给，同时也挤占国产大豆市场份额。
优质豆源一路高歌，后期市场谨慎看待。
近期国产大豆市场高蛋白豆源价格继续一路高歌，市场反映42%以上蛋白的优质豆源以及高蛋白大颗粒豆源更为稀少。产区部分贸易商手中留有少量高蛋白豆源较为惜售。短期来看，中储粮拍卖、呼伦贝尔农牧拍卖、俄豆陆续到港等都在源源不断在为供给端输送豆源。周度国产大豆与进口大豆拍卖并行，现货市场供给并不紧缺，短期国产大豆价格坚挺运行，静待市场新消息来临。
销区需求处于淡季，终端消耗持续减量。
销区市场食用需求处于季节性淡季，随着南方气温不断攀升，豆制品存储或受影响，限制企业加工量。经销商表示为维护老客户，压缩利润空间，短期以出库存为主，后续逢低采购、循环补库。
近期预估压榨企业的压榨量或呈下降趋势。蛋白企业断断续续开机，影响开机率的主要因素：一是原料成本，部分厂家采购国储豆源进行加工，部分厂家签单俄豆降低成本进行生产；二是终端产品销售，大豆分离蛋白价格普降，限制了企业加工积极性。
受制于终端产品走货缓慢，浸油厂和笨榨油坊开机积极性一般，黑龙江、内蒙古多家浸油厂处于停机状态，笨榨油坊也因效益不好，部分油坊停机出库存；部分油坊开机生产仅限于维护老客户，整体压榨量缩减。后续天气逐渐炎热，豆制品厂开机率或下降；学校陆续开启假期模式，终端需求或减少，对国产大豆市场消耗总量仍持悲观态度。
豆一主力期价上扬，突破压力动能不足。
豆一主力合约A2409周度天气炒作促使期价上扬，后市有待进一步跟踪。豆一A2407合约进入交割期，截至7月4日，交割配对223手，交割结算价格4670～4728元/吨。近期注册仓单数量持续减少，A2407交割豆源持续交割，后期或有部分豆源交割流入现货市场。
来源：粮油市场报（特约分析师 商美佳）
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