研报正文
核心观点
【螺纹钢】
主力期价震荡运行，录得 0.37%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹供应显著回升，而需求表现弱稳，淡季螺纹基本面持续走弱，弱现实格局下钢价承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，且近期成本支撑显现，预期现实博弈下钢价将延续震荡运行态势，重点关注国内政策情况。
【热轧卷板】
主力期价震荡运行，录得 0.19%日涨幅，量仓收缩。目前来看，热卷供需两端迎来变化，两者均高位回落，基本面变化不大，价格相对偏强运行，但热卷需求存隐忧，一旦走弱则高供应下供需矛盾将凸显，届时价格易承压下行，重点跟踪需求变化情况。
【铁矿石】
主力期价偏强震荡，录得 1.44%日涨幅，量仓收缩。现阶段，市场情绪回暖，叠加人名币贬值支撑，前期深跌的矿价低位触顶回升，但考虑到矿石需求存触顶担忧，高供应、高库存局面下矿石基本面难现实质性改善，矿价易承压运行，多空因素博弈下预计矿价延续震荡企稳态势，重点关注成材端表现情况。
一 产业动态
(1)6 月我国重卡市场销售约 7.4 万辆，同比下降 14%
根据第一商用车网初步掌握的数据，2024 年 6 月份，我国重卡市场销售约 7.4 万辆左右(开票口径，包含出口和新能源)，环比 5 月份下降 5%，比上年同期的 8.65 万辆下滑 14%，减少了约 1.2 万辆。
7.4 万辆放在最近八年来看，仅高于 2022 年 6 月(5.51 万辆)，低于其他年份的 6 月份销量，可见货运市场景气度较低，整体终端需求疲软，尽管部分重卡车企季度末冲量，但仍未能实现同比持平。累计来看，2024 年 1-6 月，我国重卡市场销售各类车型约 50.7 万辆，比上年同期上涨 4%，净增加近 2 万辆，累计增速较 1-5 月进一步缩窄。
(2)5 月中国集装箱产量同比增长 217.3%
5 月，我国集装箱产量 2739 万立方米，同比增长 217.3%，出口量同比增长 127.3%。1-5 月，我国集装箱产量 8887 万立方米，同比增长 142.3%，增幅较 1- 4 月扩大 9.2 个百分点，出口量同比增长 104.0%。
(3)唐山：争创钢铁产业绿色低碳发展先行区
大力推动钢铁行业绿色低碳发展。推进钢铁行业兼并重组，推动钢铁绿色转型，推广国家、省制造业先进绿色低碳工艺技术装备目录，开展能效对标达标改造。严控钢铁项目新增产能，严格执行产能置换相关政策，对在建钢铁项目能效水平低于行业能耗限额准入值的，按有关规定停工整改。
持续优化钢铁企业布局，形成以首钢(京唐、迁钢)、唐钢两家大型钢铁集团为主导，沿海、迁安、滦州、遵化(迁西)4 大片区为支撑，8 家产能规模达到 500 万吨左右的地方大型钢铁联合企业为重点的“248”钢铁产业格局。全面实施沿海、迁安、滦州、遵化(迁西)四大钢铁产业片区的低碳提升路径，加快钢铁企业整合搬迁项目建设。
二 现货市场
三 期货市场
四 相关图表
五 后市研判
螺纹钢：供需格局延续淡季走弱，库存再度增加，建筑钢厂生产积极，周产量环比增 14.23 万吨，迎来显著回升并刷新年内单周新高，且品种吨钢利润仍有，供应料将维持相对高位，压力有所增加。
与此同时，螺纹需求表现弱稳，周度表需环比微增 0.03 万吨，相应的期价低位企稳刺激投机需求，高频每日成交有所放量，但两者增幅不大且依旧处于同期低位，淡季需求特征相对明显，且近期天气因素对需求扰动也较大，需求弱势格局难改，继续抑制钢价。
综上，螺纹供应显著回升，而需求表现弱稳，淡季螺纹基本面持续走弱，弱现实格局下钢价承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，且近期成本支撑显现，预期现实博弈下钢价将延续震荡运行态势，重点关注国内政策情况。
热轧卷板：供需双高局面未变，板材钢厂生产平稳，热卷周产量环比增 1.13 万吨，供应再度回升且处于年内高位，考虑到品种吨钢利润尚可且后续存卷螺转产肯能，热卷供应压力依旧偏大。
与此同时，热卷需求韧性依旧较好，周度表需环比增 5.72 万吨，维持年内、同期高位，但鉴于主要下游冷轧基本面并未好转，冷热价差延续收缩，一旦其转弱则易拖累热卷需求，相对利好则是出口需求强劲，但多为被动出口为主，利好效应不强。
目前来看，热卷供需双高局面未变，强劲需求支撑价格相对偏强运行，但高供应下一旦需求走弱则其供需矛盾会凸显，届时价格易再度承压下行，重点跟踪需求表现情况。
铁矿石：供需两端有所变化，淡季钢厂生产弱稳，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双微降，依旧处于年内高位，给予矿价支撑，但鉴于钢市步入淡季，品种利润大幅收缩，叠加粗钢调控政策抑制，矿石需求存触顶走弱预期，利好效应有限。
与此同时，国内港口矿石到货维持高位，而年末矿商冲量积极，海外矿商发运大幅增加并创下年内单周新高，按船期推算国内港口到货量将高位攀升，相应的国内矿山生产平稳，整体矿石供应延续积极态势。
目前来看，市场情绪回暖，叠加人名币贬值支撑，前期深跌的矿价低位触顶回升，但考虑到矿石需求存触顶担忧，高供应、高库存局面下矿石基本面难现实质性改善，矿价易承压运行，多空因素博弈下预计矿价延续震荡企稳态势，重点关注成材端表现情况。
本文链接地址是https://qihuo88.net/qhzx/33424.html，转载请注明来源