研报正文
一、行情回顾
生猪期货主力 LH2409 合约收于 17640 元/吨，较前一交易日涨 35 元/吨，涨幅0.2%，最高价17680元/吨，最低价 17515 元/吨，成交量 34071 手，持仓量 78761 手，增仓-1250 手。
现货价格：今日国内外三元生猪价格：(元/公斤)
二、基本面情况
1、生猪养殖利润
根据我的农产品网数据显示，截止 6 月 14 日当周，7KG 的仔猪价格为 680.71 元/头，较前一周的659.52元/头提高了 21.19 元/头;外购仔猪养殖利润 676.74 元/头，较前周的 607.93 元/头上升68.81 元/头;自繁自养养殖利润 573.88 元/头，较前周的 484.6 元/头，增加了 89.28 元/头。
2、生猪产能情况
我的农产品样本数据显示，5 月份能繁母猪存栏 487.59 万头，较上个月的485.76 万头增加1.83万头;5月份商品猪存栏 3370.49 万头，较上个月的 3338.49 万头增加 31.79 万头;5 月商品猪出栏943.38 万头，较上个月的857.65 万头增加 85.73 万头。
3、生猪屠宰端数据
根据我的农产品网样本屠宰企业数据统计，截止 6 月 13 日，屠宰企业开机率23.82%较上周的24.81%下降了 0.99%;截止 6 月 7 日，屠宰企业的利润为-16.4 元/头，较前一周-40.96 元/头提高了24.56 元/头;截止6月7日，冻品库容率为 23.69%，较前一周的 23.74%下降了 0.05%。
4、国家统计局：中国一季度猪肉产量同步下降 0.4%至 1583 万吨
中国国家统计局周二公布的数据显示，一季度中国猪肉产量同比下降 0.4%，至1583 万吨。一季度末，生猪存栏 40850 万头，同比下降 5.2%;一季度生出栏 19455 万头，下降 2.2%。
5、海关：中国 5 月猪肉进口量为 8 万吨，同比减少 41.1%
海关总署 6 月 18 日公布的数据显示，中国 5 月猪肉进口量为 8 万吨，同比减少41.1%。1-5 月累计进口量为43 万吨，同比减少 47.1%。
三、综述
目前终端消费依然偏弱，批发市场白条走货一般，屠企订单减少，开工率下滑，压价情绪变强。当前生猪价格波动较大，涨价后补栏成本较高，二育心态松动。根据能繁母猪去化的数据推算，二季度开始出栏将呈现下滑趋势，支撑生猪价格。后市重点关注终端消费、生猪出栏情况。
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