卓创资讯
【导语】五一过后国内终端需求再度回归疲软状态，同时4月国产猪肉价格缓跌，业内看涨预期不断降低，贸易商刚需采购，囤货意向减弱。5月上半月港口询价减少，进口商降价走量，多数进口产品价格出现小幅回落。未来国产猪肉价格上涨概率较大且看涨预期或再度提升，或对6-8月进口产品行情产生支撑。
- 2024年5月上半月猪肉进口产品价格小幅回落
从图1、图2看到，进入5月，多数进口产品价格出现不同程度的回落。据卓创资讯统计，2024年5月15日进口二号肉成交均价18200元/吨，较月初下跌1.36%；四号肉成交均价18700元/吨，较月初下跌0.53%；猪头（带耳去舌）成交均价12900元/吨，较月初下跌1.53%；长切猪脚成交均价24850元/吨，较月初下跌1.19%；进口脊骨（少肉）成交均价5600元/吨，较月初下跌0.88%；猪前肘成交均价16750元/吨，较月初下跌0.59%；肋排成均价30350元/吨，较月初下跌0.82%。
4月份多数产品终端需求不足，但因业内有一定看涨预期，贸易商积极囤货号肉、猪头、猪脚、五花等产品，产品间价格走势出现分化。而随着4月国内鲜品猪肉价格缓跌，业内看涨预期降低，贸易商囤货热情减弱，进口产品走货速度减慢。进口商有一定库存压力，部分让利幅度增加，导致5月上半月进口产品行情皆呈现不同程度的下跌态势。
- 5月下半月价格波动不大，6-8月有上涨可能
短期来看，预计5月下半月猪肉进口产品价格或波动不大。一方面，5月中旬上游养殖端二次育肥情绪兴起，截留部分猪源，养殖端亦压栏惜售。同时当下屠宰企业盈利状况普遍不佳，部分临期库存尚需释放，屠宰企业多挺价销售。另一方面，终端需求仍显弱势，白条及产品销售情况难有改善。总体看，5月下半月国产鲜品猪肉价格或震荡为主，对进口猪肉行情暂无支撑，猪肉贸易商囤货意向不强，进口产品价格难有好转。
未来三个月猪肉进口产品价格有上涨可能。供应方面，4月中旬开始部分新货成交，根据船期推算，6-8月产品到港量增加。但经过持续亏损，进口商拿货心态普遍偏谨慎，预计6-8月进口猪肉量增幅十分有限，整体仍处于偏低水平。
需求方面，6-8月天气炎热，凉拌菜、烧烤等广受欢迎，为头蹄、五花、碎肉、护心肉等产品的消费旺季。但炎热天气抑制多数产品消费，号肉、骨类、排类、肘类、膘油类等产品需求欠佳。从上游推算，6-8月国内猪肉供应收紧，国产鲜品猪肉价格上涨概率较大，对号肉有一定拉升作用；且国产猪肉价格上涨提振贸易商看涨预期，贸易商或提前囤货骨类、皮膘、肘类、排类等产品。而屠宰企业继续释放积压库存，国产冻品价格偏低，削弱进口产品价格优势。总体看，预计未来3个月头蹄、五花、碎肉、护心肉等产品需求好转，号肉、骨类、排类、肘类、膘油类等产品走货亦较预期提升。
供需双增，其中需求增幅大于供应增幅，卓创资讯预计2024年6-8月进口猪肉产品价格或有上涨，其中号肉、头蹄、五花、碎肉等产品价格涨幅相对明显，产品整体走货情况将好于前期。
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