研报正文
【白糖】
逻辑：
周一，白糖2405合约震荡运行，收盘报价6237元/吨，较前一交易日结算价上涨35元/吨，涨幅0.56%;交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓292035手，空单持仓314642手，多空比0.93。
国内甜菜和甘蔗逐步均接近全面压榨期，新糖入市步伐加快，或缓解供应紧张，且巴西和印度配额外进口糖利润在12月22日由负转正，有利于进口;此外，UNICA数据显示，11月下半月巴西糖产量同比增幅35%，高于市场预期，但受天气影响，广西有小范围停榨现象，以及印度虽限制糖制乙醇用量，但糖产量下滑担忧仍在，此外，存节假日备货预期。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡运行。
趋势观点：建议以观望为主。
【棕榈油】
逻辑：
周一，棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7140元/吨，较前一交易日结算价上涨74元/吨，涨幅1.05%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日上涨5元/吨;截至12月22日，国内棕榈油库存为93.38万吨，较前一周降低4.13万吨，降幅4.24%。
棕榈油进入减产季，对价格有支撑，且国内棕榈油库存自高位下滑短期提振价格，但其库存仍处于高位，或将制约棕榈油上涨空间，预计棕榈油短期或宽幅震荡偏强整理运行。
趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。
逻辑：
周一，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8235元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，跌幅0.11%。节日备货支撑效应即将减弱。
从出库价格来看，中下等货源价格继续偏弱运行，由于客商积极发自存货源，果农货略显有价无市，交易多集中于陕北产区。从销区市场来看，市场到货增多，同时由于天气转冷，市场拿货人员不多，果农有降价销售的倾向。综合分析，苹果短期或以震荡偏空运行为主。
趋势观点：建议以轻仓逢高做空为主。
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