研报正文
【螺纹钢】
逻辑：
周三，螺纹钢2405合约价格窄幅震荡，收盘报价3940元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.25%。
据钢联数据显示，螺纹钢产量与表观消费量均有所下滑，库存持续累积，淡季特征开始显现。随着淡季逐渐深入，全国大面积降温将致使户外施工受到进一步限制，尤其是北方部分地区受冰雪天气影响，户外施工基本停滞，实际需求进一步走弱拖累螺纹钢价格，然而，冬储逐渐开启且宏观政策偏积极或对螺纹钢价格形成一定支撑，短期下方空间或有限。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡回调。
趋势观点：建议以反弹轻仓短空为主。
【白糖】
逻辑：
周三，白糖2405合约震荡偏强运行，收盘报价6170元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.13%;交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓313915手，空单持仓320094手，多空比0.98。
国内甜菜和甘蔗逐步均接近全面压榨期，新糖入市步伐加快，或缓解供应紧张，且配额外进口糖亏损幅度持续收窄，有利于进口;此外，UNICA数据显示，11月下半月巴西糖产量同比增幅35%，高于市场预期，但受天气影响，广西有小范围停榨现象，以及印度虽限制糖制乙醇用量，但糖产量下滑担忧仍在，此外，国内11月食糖进口同环比均下降，虽有提振，但力度有限。后续关注节假日备货情况。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡运行。
趋势观点：建议以观望为主。
【玻璃】
逻辑：
周三，玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1810元/吨，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅1.34%。
供应小幅增加，整体维持在高位，但玻璃需求有所好转，库存环比有所下跌。纯碱价格重心下移，玻璃各生产工艺利润好转，处于偏高位置。从纯碱的基本面分析，中长期来看，纯碱产能处于扩增期，高价格或无法延续，玻璃基本面中性偏弱。短期来看，玻璃或仍以宽幅震荡运行为主。
趋势观点：建议以高抛低吸为主。
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